瑞信:维持华虹半导体(01347)“中性”评级 目标价下调至41.5港元 提供者 智通财经

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瑞信:维持华虹半导体(01347)“中性”评级 目标价下调至41.5港元 © Reuters. 瑞信:维持华虹半导体(01347)“中性”评级 目标价下调至41.5港元

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持华虹半导体(01347)“中性”评级,基于2023年预估市盈率约2倍,目标价由43港元下调至41.5港元,以反映来年部分风险调整,对华虹本土化长期增长潜力保持乐观,仍然认为公司在国内市场处于有利地位。

报告中称,公司去年第四季销售额按季增长17%,毛利率也提升至29.3%,表现胜于预期。无锡8英寸晶圆厂产能保持满载,利润率维持高水平,12英寸晶圆厂出货增加至6万WPM,运行率处于第二阶段,加上产品平均售价持续改善,按季提升6%,支持公司今年首季销售额按季增长6%的指引。管理层将毛利率预期下调至28%至29%,留下约80个基点缓冲空间。

该行表示,华虹今年产能利用率将达到稳定水平,预期明年将再次增加产能,预期公司今年将专注于改善产品组合,以进一步稳固定价。去年资本支出为9.39亿美元,瑞信预期今年将增至13.5亿美元,认为在强大本地化及周期性建设下前景强劲,将2022至2023年每股盈利预测上调至2元及2.15元。

瑞信:维持华虹半导体(01347)“中性”评级 目标价下调至41.5港元  

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