一季度地方债发行量达去年同期两倍 机构：预计上半年发行规模有望近2.5万亿元

财联社（上海，编辑 天元）讯，今年一季度各地共发行地方债18246亿元，是去年同期发行量的两倍多。摩根士丹利证券首席经济学家章俊表示：在当前稳增长任务更重的背景下，预计二季度新增专项债发行规模至少会与一季度持平，使得上半年发行规模达到2.5万亿元左右。

据wind数据统计，截止一季度，中国债市总存量134.37万亿，较年初增长+4.02万亿；利率债存量75.74万亿较年初增长+1.97万亿，信用债存量44.06万亿，较年初增长+1.38万亿；同业存单存量14.57万亿，较年初增长+0.67万亿；地方债务存量44.41万亿，较年初增长+1.12万亿。

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其中，新增专项债发行12981亿元，约占今年“提前批”额度的89%，约占全年额度的36%。其中，广东、山东、浙江发行量居前。从投向上看，据国海证券研究所联席所长夏磊统计，今年已发的新增专项债有近七成投向基建领域，园区基建和交通基建是主要发力方向。

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据发改委官网在3月29日公布的最新数据显示，2022年2月，全国发行新增债券4939亿元，其中一般债券1008亿元、专项债券3931亿元。全国发行再融资债券132亿元，其中一般债券109亿元、专项债券23亿元。合计，全国发行地方政府债券5071亿元，其中一般债券1117亿元、专项债券3954亿元。

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整个一季度，新增专项债发行已完成“提前批”额度的近九成，体现了积极财政政策发力稳增长。市场人士认为，展望二季度，地方债发行节奏将继续呈现加快趋势，更多基建项目将在专项债资金的支持下及时开工建设，有望对二季度经济企稳回升发挥关键性作用。

就在3月30日，国务院常务会议指出，用好政府债券扩大有效投资，是带动消费扩大内需、促就业稳增长的重要举措。按照保持宏观杠杆率基本稳定的原则，2022年新增地方政府专项债3.65万亿元。为加强周期性调节，去年底已依法提前下达1.46 万亿元。

国常会对下一步工作提出5点要求：一要抓紧下达剩余专项债额度，向偿债能力强、项目多储备足的地区倾斜；二要更好发挥专项债效能；三要用改革的举措、市场的办法，发挥专项债“四两拨千斤”作用，吸引更多社会资本投入，支持民营企业投资；四要加强资金管理，防止沉淀闲置，严禁违规兴建楼堂馆所、形象工程；五要统筹把握国债、地方债发行，保持合理国库资金规模，保障基层落实退税减税降费政策和惠民生所需财力，防范债务风险。

摩根士丹利证券首席经济学家章俊表示，近期外部地缘风险以及国内疫情对经济增长造成负面冲击，宏观政策需采取更有力举措。在当前稳增长任务更重的背景下，预计二季度新增专项债发行规模至少会与一季度持平，使得上半年发行规模达到2.5万亿元左右。未来会有更多新增专项债投向新能源、5G、大数据等新基建相关项目，以及保障性安居工程。

一季度地方债发行量达去年同期两倍 机构：预计上半年发行规模有望近2.5万亿元