© Reuters. 更多券商加紧设立资管子公司，待设立12家，中金公司被要求反馈六大问题，券商资管火热追赶公募化

财联社6月19日讯（记者杨卉）成立资管子公司并申请获得公募牌照，成为更多券商资管财富管理转型的重要战略布局。

2022年6月17日，证监会对中金公司申请设立资产管理子公司做出反馈意见，需要中金公司对六项问题进行落实及回复。

此前，中金公司于2021年3月30日发布公告，为进一步把握资产管理业务机遇，建设领先的资产管理平台，拟设立全资资管子公司中金资产管理有限公司，注册资本不超过15亿元，经营范围包括证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构核准的其他业务。

整体来看，目前已设有资管子公司的券商有20家，其中8家已取得公募牌照，分别是国泰君安资管、东方红资管（东证资管）、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管，已公告发起设立或正处于监管审批的有12家，分别是万联证券、申万宏源、国海证券、中金公司、华创证券、中信建投、国金证券、中信证券、东兴证券、国联证券、国信证券、华安证券。

证监会要求中金公司反馈六项问题

反馈意见中提到的六个问题，主要涉及子资管子公司人员安排，母公司与各子公司之间的业务划分及衔接等问题，具体包括：

一是中金公司资管子公司的发展规划与定位、与中金公司全资子公司中金基金防范同业竞争、利益冲突、利益输送的安排进行说明。

二是根据申请材料，资管子公司拟任总经理历任中金公司资管部负责人、执行负责人。需说明中金公司资管部负责人、执行负责人的工作职责区别，并补充资管子公司拟任总经理在工作任职期间不同职务的履职时间段。以及拟任合规负责人是否符合相关任职条件等。

三是中金公司需结合最新情况，更新完善资产管理业务了结计划：首先是论证设立资管子公司承接业务，是否适用集合资管计划合同中关于“被依法取消集合计划管理资格的，管理人职责终止”条款。其次是中金公司资产管理业务了结计划未对部分资管计划的委托人不同意因设立资管子公司导致管理人变更的情形进行安排，需要完善。再次是说明资管子公司设立后、中金公司存量财富管理类资管产品转移至中国财富前的衔接安排。

四是需说明中金公司与中金财富关于资管业务划分方案的落实情况。

五是需结合最新情况，更新中金公司及资管子公司风险控制指标模拟测算表。

六是根据申请材料，中金公司拟设资管子公司的《新设企业名称保留告知书》中企业名称保留已过期，需补充提交在有效期内的名称预先核准通知书（如公司选择采用告知承诺制办理，请提供告知承诺书）。

中金资管规模超万亿

中金公司拟由新成立的资管子公司承接原有的资产管理业务，同时将申请公募牌照，开展公开募集证券投资基金管理业务。

根据中金公司2021年年报，截至2021年底，公司资管规模为11283.47亿元，较2020年末增加120.0%。其中集合资管计划和单一资管计划管理规模（含社保、企业年金、养老金及职业年金）分别为5,683.21亿元和5,600.26亿元。管理产品747只，较2020年末增加24.9%。2021年资管业务收入为14.15 亿元，营收贡献占比为4.7%。2022年一季度中金公司资管手续费净收入为3.48亿元，较同期3.40亿元稳步增长。

同是中金公司旗下全资子公司的中金基金，于2014年2月注册成立。在组织架构上，中金基金与中金财富、中金资本同属中金资公司的一级部门。中金基金的经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

截至2021年12月31日，中金基金管理资产规模851.91亿元，同比增长298.93 亿元。其中，公募基金规模增长至813.07亿元，同比增长50.6% ；私募资产管理计划规模为38.84亿元。去年新发行公募品9支，并推出了首支短债基金、ETF基金、 成功参与首批公募REITs试点发行了最大的产权类公募REITs，并完成了公募FoF、同业存单指数基金、行业ETF等新产品的布局。

根据中金基金与拟设立中金资管的业务范围对比，两家子公司在资产管理和基金募集方面确有重叠部分。

参考行业整体情况，目前已有20家券商设立资管子公司，有12家券商公司正在申请成立资管子公司，其中已有8家券商设立的资管子公司取得公募牌照。上述券商中多家公司与中金公司情况类似，持有其他公募基金公司股权。

根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策前提下，适度放宽公募持牌数量限制，允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。

得益于公募牌照管理的“松绑”，对券商而言，在控股公募基金的情况下，可以继续申请公募牌照。但仍需提前做好业务方面的安排，避免可能出现的同业竞争、利益冲突、利益输送等问题。

中金公司业务逐步“剥离”，子公司分工进一步细化

证监会反馈问题中关注到中金证券、中金财富、中金资管子的问题，各业务板块的分工调整其实一直是中金公司组织架构的变革重点。

中金公司于2017年收购中投证券，于2019年将其更名为“中国中金财富证券有限公司”，定位为中金公司零售经纪与财富管理的统一平台。

在2021年7月11日，为了更好的促进财富管理转型，提升中金公司业务专注性，中金公司将境内财富管理业务转移给全资子公司中金财富，中金财富专注于财富管理业务，中金公司则从事投行、资管、股票、固收、私募股权业务。

不久前的2022年6月8日，证监会公告核准中金财富变更业务范围，减少证券承销与保荐业务，标志着中金财富进一步聚焦于财富管理业务。

而本次中金公司申请设立资管子公司，拟将存量资管业务中的财富管理类资管产品转移至中国中金财富证券有限公司，其余资管业务转移至资管子公司负责。

中金公司近年来不断调整组织架构，“剥离”部分业务至专业子公司。随着业务结构不断优控制，协同促进各板块全方位赋能。

通过设立专业子公司，提高各业务板块的相对独立性，可能也将是之后各家券商业务调整的重点方向。

多家券商设立资管子公司，追赶“公募化”趋势

4月26日，证监会曾发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务。

券商获取公募基金牌照目前主要有三种方式：一是直接由券商申请公募基金资格；二是成立资产管理子公司，由子公司申请公募基金牌照；三是参股或控股公募基金公司。

券商根据自身资源禀赋，采取不同方式获取公募牌照，如山西证券、国都证券、北京高华、华融证券、东兴证券和中银证券6家证券公司本身持有公募牌照。中信建投、申万宏源等多家券商直接参股或控股公募基金，国泰君安近期亦不断增持华安基金股权，提升自身在基金公司的影响力。

2022年5月20日，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，提出放宽公募持牌数量限制，允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。更加速了券商资产管理业务向主动管理转型。

成立资管子公司申请公募牌照，成为多数券商的一致选择。2022年4月，国君资管获得公募业务许可证。华安证券、中信证券、国联证券、国信证券、申万宏源、中金公司、中信建投、中信证券、东兴证券等多家券商申请设立资管子公司。

然而，设立资管子公司的道路并非一帆风顺，申请设立过程中，往往被证监会多轮问询。

2021年12月，证监会披露申万宏源设立资管子公司的六大反馈意见，其中涉及管理人员任职资格、QDII业务管理人员境外投资经验、组织架构整改等问题。

2021年3月，万联证券设立资管子公司时涉及三大问题，其中券商APP安全隐患问题因被广东通信局责令整改导致。

2020年5月，山西证券设立资产子公司时，曾收到七大反馈问题。涉及具体管控、合规风控安排、业务隔离等问题。

随着资本市场进一步深化改革，公募基金业务对券商发展尤为重要，能够降低交易成本、销售成本等，为券商带来相关业务规模增量空间。

财信证券指出，公募基金业务将成为行业资产管理业务新的增长点，放宽公募牌照数量限制，坚持“一参一控”政策，有利于券商资管申请公募牌照，有利于券商加大对公募基金管理人的布局，新规落地有利于加快券商资产管理业务转型，分享公募基金业务发展机遇。

更多券商加紧设立资管子公司，待设立12家，中金公司被要求反馈六大问题，券商资管火热追赶公募化