国信期货早评:甲醇减仓上行,原油略有反弹,铁合金支撑较强 提供者 FX678

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国信期货早评:甲醇减仓上行,原油略有反弹,铁合金支撑较强 国信期货早评:甲醇减仓上行,原油略有反弹,铁合金支撑较强

聚烯烃:盘面延续低位震荡运行;
周三夜盘塑料2209收涨0.43%、PP2209收涨0.63%。当前国内检修较多,进口量维持低位,供应压力暂时不大,下游需求改善乏力,工厂开工负荷偏低,原料采购意愿不足,基本面维持供需双弱格局。短期宏观环境不利,国内疫情扰动犹存,商品市场整体弱势,聚烯烃或延续低位震荡运行,关注油价及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

PTA:加工费收敛 PTA跌势或放缓;
周三夜盘TA2209收跌1.87%。福海创停车检修,PTA供应端收缩,终端织造需求淡季,下游聚酯开工偏低,基本面供需双弱,但PTA低库存支撑基差强势。美国通胀数据高企,原油价格震荡回调,成本重心松动下行,PTA大跌后加工费回落至中性。短期PTA价格仍受成本波动影响,关注原油价格走势。建议短线偏空操作。

原油:美国原油和成品油库存增加 油价短期震荡偏弱;
EIA报告显示,美国至7月8日当周除却战略储备的商业原油库存为2021年12月10日当周以来最高。除却战略储备的商业原油库存增加325.4万桶至4.27亿桶,增幅0.77%。EIA汽油库存比前一周增加582.5万桶。美国国内原油产量减少10万桶至1200万桶/日。尽管美国原油和成品油库存增加,但国际油价超跌后小幅反弹。技术面,油价SC2208短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

橡胶:需求端缺乏利好支撑 胶价维持震荡偏弱;
国内橡胶现货市场主流价格跟随期货盘面下跌300-500元/吨,下游逢低适量买入。供需矛盾短期无明显改善,下游需求,轮胎厂面临内销弱、库存高困境,企业开工负荷仍难有明显提升,原料需求端缺乏利好支撑。上游胶水供应增加,价格走弱。技术面,胶价RU2209震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:外盘稳定运行 甲醇减仓上行;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2355元/吨,较上一交易日涨幅1%,减仓20万手,持仓97万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在290-299美元/吨,远月到港的伊朗船货参考商谈在+3.5-4.5%。东南亚近期价格略有反弹,报价355美元/吨。欧美甲醇市场稳中整理,美国一套170万吨/年甲醇装置降负运行中,欧洲价格参考343-348欧元/吨,美国价格参考96-98美分/加仑。目前国内主产区库存多在可控范围之内。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油略有反弹 沥青回调;
周三夜间,原油止跌反弹,沥青价格回调。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为30%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。虽然沥青基本面较好,但近期成本端波动较大,暂时观望。

燃料油:原油回调 燃油走势分化;
周三夜间,原油走势震荡偏强,燃料油持续下挫。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

焦炭焦煤:低位贴水 小幅反弹;
周三夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2775,上涨12.5,涨幅0.45%。焦炭现货提降,焦企亏损,主动开工积极性不足,供应环比收缩。钢厂利润压力存在,高炉开工下滑,现货市场交投氛围较弱,部分钢厂有三轮提降预期。期货盘面提前反应悲观情绪,贴水状态小幅反弹,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2098,上涨9,涨幅0.43%。国内煤炭供应稳定,蒙煤进口增量可期。下游利润压力存在,开工均有下滑。焦煤真实消耗量下降,期货价格承压下行,深贴水下低位小幅反弹,建议偏空思路操作。

铁合金:铁合金下方支撑较强 观望为主;
锰硅:周三晚间黑色系商品探底回升。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,建议锰硅偏多看待。
硅铁:周三晚间黑色系商品探底回升。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

螺纹钢:下游需求等待复苏 钢价或略有支撑;
周三夜盘期螺价格探底回升。宏观面来看,上周shibor小幅回落,CPI回升,制约货币政策空间。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨,同比下降27.6%,环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日,环比下降2.2%;钢材产量下降,螺纹钢产量254.6万吨,环比下降5.6%,同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求,让原料价格趋弱。市场开始报道下游烂尾楼弃供事件,风险开始暴露。建议观望为主。

铁矿石:宏观弱势 盘面震荡;
周三夜盘铁矿石09合约低位震荡。宏观情绪方面,美国PPI持续上行,美联储加息预期升温,大宗商品情绪弱势。国内6月数据环比好转,货币投放增加。地产端利空消息不断释放,断供潮等利空消息不断释放。产业上看,钢厂在悲观预期下持续减产,铁水产量降低至230万吨,在悲观情绪下,铁水产量还将持续下降。对于铁矿石则开启甩货模式,尽可能维持厂内矿石库存低位,市场信心不足。操作上震荡操作,或逢低做多螺矿比。

来源:国信期货

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