7月20日机构对金融市场观点汇总

7月20日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

1.美银调查：全球基金经理股票配置降至2008年全球金融危机时的水平；
美银7月对全球基金经理的月度调查显示，投资人对全球经济增长和企业获利的预期已经降至有记录以来最低，调查将这种情况描述为 “完全放弃抵抗”。调查显示，股票配置已经降至2008年全球金融危机时的水平，现金配置提高到6%以上，为20多年来最高，调查表明“投资人的悲观程度非常严重”

2.北欧联合银行：欧洲央行将遵循其加息25个基点的指引；
北欧联合银行首席分析师Jan von Gerich表示，尽管欧元区通胀过高、物价压力增加、经济增长势头明显减弱，但欧洲央行在周四会议上没有继续保持鸽派的余地，预计其将启动加息周期，加息幅度为25个基点。尽管一些鹰派人士希望欧洲央行为更大幅度的加息敞开大门，最近的媒体报道也表明，欧洲央行本周将讨论更大幅度的加息，但该行分析师认为欧洲央行仍将遵循其早些时候的指引，在周四只加息25个基点

3.消息人士：欧洲央行决策者本周将讨论加息50个基点的问题；
两位知情人士表示，欧洲央行决策者将在周四的会议上讨论是否加息25或50个基点，以抑制创纪录高位的通胀。消息人士称，决策者还在寻求达成一项协议，为意大利等负债国家提供债券市场援助，前提是这些国家遵守欧盟执委会关于改革和预算纪律的规定。欧洲央行曾表示，它只会逐步加息，最有可能在7月份加息25个基点，将更大规模的加息推迟到9月份

4.高盛总裁改口盛赞美联储，预计货币紧缩行动将保持大刀阔斧；
高盛集团总裁John Waldron一改今年早些时候对美联储货币政策的质疑，称联储在抗击通胀方面采取了正确的行动。美联储的行动相当激进，要遏制严重通胀此举非常合适，美联储显然是试图通过前期集中发力来压制住通胀；预计美联储在抗击通胀方面会继续保持激进步伐，到目前为止情况不错。我们预计基准利率将在3％-4%区间的中段见顶……如果我们最终到达那个地方，经济将重新站稳脚跟并实现增长；

5.德国：至少要等到下周一才能确定俄罗斯是否已经切断了北溪一号的天然气供应；
德国方面表示，将至少等到下周一，以确定俄罗斯是否切断了北溪一号的天然气供应，这条管道的维护工作将在几天后完成。这将推迟德国政府应对危机的任何政策举措。这场危机已持续数周，并正在威胁德国经济。由于各国争相寻找替代的天然气供应，这种供应中断对德国造成了严重破坏，且在欧洲更广泛的地区也造成了破坏。决策者们越来越担心，一旦本周的维护结束，俄罗斯将不会恢复供气。在最坏的情况下，俄罗斯全面切断天然气供应可能会使德国经济下降1.5%

6.美媒：马斯克计划反诉Twitter以摆脱交易；
当地时间7月18日，据《纽约邮报》援引知情人士报道，特斯拉CEO马斯克计划在未来几天对Twitter提起反诉，以取消440亿美元收购推特的协议。据报道，知情人士称，反诉的目的是推动美国特拉华州法院法官给予马斯克的律师更多时间和权力，以收集有关Twitter上虚假账户的信息。同时，预计持久的法律战可能拖累推特公司股票，使马斯克有更多筹码来重新谈判收购Twitter的价格

7.荷兰合作银行前瞻欧洲央行利率决议；
预计欧洲央行将把三大主要利率都上调25个基点。欧洲央行管委会可能会重申其指导意见，即可能在9月份进行更大规模的加息。此外，欧洲央行将推出传导保护机制工具(Transmission Protection Mechanism)，预计这一工具是开放式的，且将通过流动性流出操作进行冲销。但预计这些变化不会影响定向长期再融资操作（TLTRO）的套利交易

8.Strategy Analystic：固态电池量产或推迟至2030年；
据Strategy Analytic最近发布的研究报告，固态电池在电解质生产商还存在挑战，包括高温和复杂工艺都限制了批量生产能力。此外固态电池中的固体结构和熔融组件在使用硅阳极时容易发生分层，对回收提出了挑战。报告指出，由于成本较高，固态电池技术实现突破和生产足够成熟将在2030年，首批部署将仅限于高端车型。在此之前，半固态电池和混合形式的实施将为真正的固态电池技术提供测试平台

9.华宝证券：关注部分估值处在历史低位的特钢公司；
华宝证券指出，目前钢铁市场供需两端整体仍然偏弱。但后续随着房地产投资和新开工的边际好转，基建投资的延续高位，汽车产销企稳，后续的钢材消费环比将有改善。叠加后续粗钢压减工作的推进，和钢企主动减产力度加大，日均产量环比回落将带来钢材供需格局的改善。未来重点关注受益稳增长尤其是基建领域用钢需求拉动的相关公司。关注部分估值处在历史低位的特钢公司

10.法兴银行前瞻欧洲央行利率决议：有望加息25个基点 将推出应对碎片化风险的工具；
法兴银行分析师表示，欧洲央行即将宣布11年来的首次加息（加息25个基点），将启动应对金融碎片化机制，支持经济困难的国家。虽然经济增长的下行风险已经增加，但就目前而言，9月欧央行可能加息50个基点的指引可能仍然有效，部分原因是通胀预测需要在9月得到再次上修，至少就短期而言。欧央行不会公布新的经济预测，但其如果更新评估可能会指出经济前景存在高度不确定因素，特别是在能源供应情况方面。通胀风险仍偏上升，而增长风险仍偏向于下行

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