国信期货早评:关注美联储加息结果,胶价维持震荡反弹
燃料油:原油整理回调 燃油稳定;
周一夜间,原油回调,燃料油走势震荡。近期焦化、催化裂化装置利润低迷,影响燃料油价格,原油价格稳定,燃料油价格走低导致炼厂利润进一步压缩,市场供应量略显不足,但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行,导致船用油价格近期承压下降,运费指数有所回落。
沥青:原油走稳回调 沥青小幅度上涨;
周一夜间,国际原油下挫后企稳回调,沥青价格走强。根据百川盈浮数据,截至2022年7月20日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为34%,市场供应量提高。库存方面,本周沥青炼厂库存率略有上升,为33%,但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响,下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,导致炼厂近期出货能力较之前有所回落,库存水平小幅度回升。
原油:关注美联储加息结果 油价短期震荡偏弱运行;
供应担忧仍存,美元小幅下跌而美国股市反弹支撑油价。利比亚国家石油公司(NOC)表示,其目标是在两周内将原油日产量从约86万桶恢复至120万桶。但分析师预计,利比亚的产量将保持不稳定,因为在周末对立政治派别之间发生意外后,局势仍然高度紧张。关注美联储加息结果。技术面,油价SC2209短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。
橡胶:轮胎需求有所改善 胶价维持震荡反弹;
根据卓创资讯数据显示,上周青岛地区天然橡胶总库存 38.85 万吨,较前一周跌1.09万吨。国内多数轮胎厂家维持正常开工,整体开工在五至七成范围内波动。国内替换轮胎市场运行缓慢向好转变,半钢轮胎市场活跃度好于全钢轮胎市场。整体来看,国内轮胎市场继续缓慢向好改善,但是阶段性低产低销模式短期内难以改变。技术面,胶价RU2209底部超跌后大幅反弹,后市或继续上涨为主。操作建议:震荡反弹思路操作。
PTA:利好加持 PTA短期偏强震荡;
周一夜盘TA2209收涨0.63%。PTA大厂检修、供应收缩,终端织造需求淡季,下游聚酯开工下滑,长丝去库压力不减,需求端缺乏利好驱动。成本方面,原油及PX价格反弹,产业链上游利润偏低,PTA估值有较强支撑。短期检修利好助力下,PTA跟随成本偏强震荡,关注油价走势及供需改善情况。建议短线震荡偏多思路。
聚烯烃:成本约束 盘面震荡修复;
周一夜盘塑料2209收涨0.44%、PP2209收涨0.70%。国内高检修下产量扩张受限,美金价格大幅下调,PP出口窗口关闭,供应端暂时压力不大。下游现实需求仍然偏弱,工厂原料备货谨慎,需求层面支撑有限,关注预期改善。短期供需环境偏弱,但鉴于行业估值低位,成本约束下方空间,盘面或延续低位修复震荡,注意市场情绪波动影响。建议短线操作为宜。
甲醇:供应略有缩减 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2436元/吨,较上一交易日跌幅1%,减仓16万手,持仓85万手。根据卓创资讯信息显示:上周国内甲醇整体装置开工负荷为68.17%,西北地区的开工负荷为78.29%,山西华昱、山西万鑫达进入检修,前期检修的鄂能化、陕西长青、中新化工、奥维乾元、神华蒙西等装置仍在检修中,内地检修量增加,全国甲醇开工负荷下滑。操作建议:震荡思路操作。
焦炭焦煤:需求走弱 焦煤承压运行;
周一夜间,焦炭2209低位开盘,震荡偏弱运行,报收2565,下跌92.5,跌幅3.48%。焦炭现货价格四轮提降,焦企亏损压力下扩大减产。下游高炉亏损,检修限产导致铁水产量加速下滑。供需双弱,下游采购积极性下滑,焦企库存累积,期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。
周一夜间,焦煤2209低位开盘,震荡偏弱运行,报收1906.5,下跌51,跌幅2.61%。国内煤矿整体供应持稳为主,中蒙口岸在短暂疫情影响后逐步恢复通关,目前通关水平在年内偏高位。下游亏损,焦炉高炉开工下滑,主动降低厂内原料库存,焦煤承压运行,建议偏空思路操作。
玻璃:产业矛盾依旧?玻璃弱势震荡;
周一夜盘玻璃主力合约盘面弱势震荡。产业方面,需求端持续弱势,短期难言起色。供应端,虽然玻璃企业已经集体亏损,但仍坚持生产不愿意冷修,资金链不足或者实力薄弱的小企业濒临破产,市场进入去产能阶段。经过长时间凌厉下跌,短期下方空间不大,盘面震荡反弹。但是供应总体仍维持高位,玻璃空头行情可能仍将持续。操作上建议震荡偏空操作。
铁矿石:市场情绪偏弱 铁矿高位震荡;
周一夜盘铁矿石主力合约延续震荡。宏观方面,市场在美联储加息预期下维持弱势,在经历几个交易日后有回调压力。产业方面,钢联数据显示铁水产量继续下降,钢厂产量环比回落,整体仍在减产检修的过程中,铁矿石需求延续回落,逐渐过剩。随着宏观情绪企稳,临近交割月,铁矿石开启基差修复,但空间已经不大,操作上建议谨慎。
螺纹钢:淡季需求略有回暖 期螺观望;
周一晚间期螺略有回落。根据Mysteel数据,昨日线螺成交17.16万,维持相对较好水平。宏观面来看,根据WIND数据,上周shibor回落,货币数据转暖。供需面来看,钢材供需存三减,需求不济,但供应压力亦减,部分地区开始缺规格。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.3万吨,同比下降12.0%,环比上升24.2%。供给铁水产量219.2万吨/日,环比下降3.1%;钢材产量下降,螺纹钢产量230.3万吨,环比下降6.2%,同比下降31.3%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。前期原料跌幅较大,接近交割有基差修复动力。螺纹钢供需存三减,走势不确定性较高,建议观望为主。
铁合金:大幅减产 消耗库存;
锰硅:周一晚间黑色系商品略有回落。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力。锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产,Mysteel通过调研发现,硅锰近两个月以来,北方陆续减停产影响量达9090吨/日。锰硅产量不足,市场以消耗库存为主,建议投资者观望。
硅铁:周一晚间黑色系商品略有回落。硅铁期货跌至近低值成本,继续下探预计空间有限,产量开始明显减少。(7.22)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国39.64%,较上期降7.62%;日均产量13291吨,较上期降3250吨。 硅铁现货减产幅度较大,成本钢性,期现跌回成本,建议观望为主。
来源:国信期货
国信期货早评:关注美联储加息结果,胶价维持震荡反弹