© Reuters. 为避同业竞争 豫园股份送金徽酒“回娘家”？

财联社9月3日讯（记者 方璐）持舍得集团70%股权的豫园股份（600655.SH）宣布转让金徽酒（603919.SH）股份，转让后不再是后者控股股东。9月3日，豫园股份相关人士接受财联社记者采访时说：“豫园股份长期看好白酒赛道，本次出让金徽酒部分股权，利于促进解决同业竞争问题，利于公司将更多资源聚焦于重点发展战略及重点项目。”

豫园股份出售股权资产公告显示，与全资子公司海南豫珠拟通过协议转让方式出售金徽酒约6594万股，占金徽酒总股份13%，标的股份拟转让价为29.38元/股，交易总价款约19.37亿。截至公告日，豫园股份持金徽酒30%股份，海南豫珠持金徽酒8%，两者合计持金徽酒38%股份。

与此同时，海南豫珠将持有的金徽酒约4058万股份（占金徽酒总股本8%），以上述价格，合计约11.92亿转让给甘肃亚特。豫园股份则将所持2536万股（占金徽酒总股本5%），以同样价格，合计约7.45亿转让给陇南科立特。

本次交易完成后，豫园股份将持金徽酒25%股份，豫园股份不再是金徽酒控股股东，甘肃亚特将再次成为控股股东，豫园股份可谓将金徽酒送回“娘家”。豫园股份计划未来6个月继续减持5%以上金徽酒股票。

值得一提的是，作为西北地区强势白酒品牌，金徽酒今年上半年营收12.26亿，归母净利润2.12亿，分别同比增长26.13%、13.06%，现金流1.74亿，同比增长103.95%。舍得酒业（600702.SH）上半年营收30.25亿，归母净利润8.36亿，分别同比增长26.51%、13.60%。豫园股份上半年营收220亿，归母净利润7.54亿，分别同比减少3.15%、46.47%。现金流为-16.59亿，上年同期为11.13亿。

数据可看出，豫园股份盈利能力减缓，资金压力较大，但在前述人士看来，豫园股份线下业务受到疫情影响，净利润亦出现下滑，但“整体表现还可以”。

豫园股份转让金徽酒除前述提及的原因，是否出于亟待资金补血的需求，转让后，对豫园股份未来发展有怎样影响。针对这些疑问，3号当天财联社记者多次致电豫园股份董秘办高管，未有回应。

酒类营销专家蔡学飞接受财联社记者采访时表示，“复星系”旗下豫园股份要解决两家酒企同业竞争问题容易理解，首先肯定的是“复星系”进入金徽酒这几年推动了其全国化及产品结构化升级，尤其强化了金徽酒在华东区的发展，理论上确实存在与当前同样谋求全国化的舍得酒业之间的同业竞争，但直接竞争影响不大，毕竟两家销售规模、体量差距很大。金徽酒是甘肃少有的上市公司、优质资产，同时也是陇南县经济重要组成部分，此次等同将金徽酒股份给了本土企业，利于金徽酒在甘肃地区的产业布局并带动当地发展。转让股权本质上看，据蔡学飞分析，与“复星系”作为投资方需要获取超高收益，但金徽酒目前不具备这一条件有关。

豫园股份2021年年报曾指出，主营业务涉及的珠宝时尚等消费升级行业、商业零售行业、房地产行业，均属市场化程度高、竞争十分激烈的行业。并提到，文化餐饮和食品饮料业务是公司新一轮发展的重点产业之一。

为避同业竞争 豫园股份送金徽酒“回娘家”？