© Reuters. 量化投资AI三要素不可有短板，明汯透露年底AI算力将高达400P，多家机构亮深度挖掘量化数据观点

财联社9月6日讯（记者 刘超凤）作为2022世界人工智能大会合作伙伴之一，数库科技近日主办了“数无疆·智无界”——数据智能论坛，并与会发布了基于产业链数据的SAM2.0产业数字化平台。

包括产业链数据在内的基本面数据、短期市场情绪面数据，都是量化投资深度挖掘的另类数据，有助于提升量化策略的胜率，获得更准的预测能力。目前，“数库产业链图谱”数据已挂牌上海数据交易所并开展相关交易。

数据、算法、算力是人工智能核心三要素，也是量化投资的核心竞争力。在明汯投资合伙人、投资总监解环宇看来，任一要素出现明显短板，则有可能错失量化高速发展的机遇。明汯每年的投入都以指数级增长，“预计到今年年底，明汯在金融数据的应用场景下AI算力达到400P Flops。”

AI三要素不可有短板

明汯投资合伙人、投资总监解环宇认为，人工智能核心三要素（数据、算法、算力）在量化投资中都至关重要，三要素有效协同有助于量化投资策略持续有效迭代。若某一要素出现明显短板，则有可能错失量化高速发展的机遇。

算法是整个量化投资的核心。上世纪90年代前后，人工智能的概念和方法论开始引入量化投资领域，但大多以概念形式存在，实战中仍以定价模型和统计方法为主流。从2000年开始，对冲基金开始使用更加复杂的预测模型。随着技术和数据的积累，逐渐出现深度学习、强化学习等人工智能技术。2016年是重要的时间点，谷歌DeepMind开发的AlphaGo打败世界围棋冠军李世石。这是轰动性事件，整个工业界、量化界加速把重心从统计学习、机器学习转到更前沿的深度学习上。

目前，量化投资的主要模型包括因子挖掘模型、预测算法模型、组合优化及交易算法模型。“所谓因子挖掘模型，是把清洗好的数据做特征工程；做完因子工程之后，就去做预测模型，量化策略的本质就是做预测。”解环宇解释称。

模型的算法高度依赖算力。明汯投资早期只有几台CPU服务器，算是“小米加步枪”时代，目前已有大规模、高性能的计算集群，其间仅经历五六年时间。

“2021年，我们自有的高性能计算集群已经位居世界超算排名TOP500榜单前列。预计到今年底，我们的计算集群将拥有1500张GPU卡、3万CPU核、1Pb内存以及5Pb磁盘存储，在金融数据的应用场景下AI算力达到400P Flops（每秒浮点运算次数）。”解环宇谈到。

会上，解环宇还展示了其正在推行的量化投资AI框架，在他看来一个较为成熟的量化投资AI平台应该具备两大特质：前瞻性和高效迭代，前者体现在较为完善的顶层设计上，后者体现在多项目协同推进中。

量化挖掘新数据

在量化投资中，数据挖掘同样重要。为了提高策略的效率，量化私募在最基础的量价数据之上，挖掘基本面因子等另类数据。有的大型量化私募机构甚至雇专人管理“坏股票池”。

路博迈董事总经理、中国量化投资总监周平表示，在2008年金融危机前后，全球顶尖量化资金出现巨大回撤。彼时大资金由于金融危机而选择撤回资金，而基于上市公司结构化数据（比如财务数据、交易数据、分析师相关数据）的量化策略具有高度相关性，导致大资金抛售时行业普遍出现大跌。于是很多机构更新迭代，采用了新数据或新算法。这些新数据分为两类，第一类是反映短期市场情绪面的数据，比如新闻；第二类是深入产业链、非结构化的基本面数据。

基本面数据是量化私募非常看重的一类数据。不少量化私募开发基本面量化策略，这是典型的多因子模型，它将基本面因子与传统量价因子结合，交易频率较低但持仓周期较长。基本面因子的加入，也为模型带来了更高的胜率和更准的预测能力，避免踩雷。

本次大会上数库科技发布的SAM2.0产业数字化平台，就是深入产业链的基本面数据“海洋”，拟合了整个中国经济运转。数库科技创始人兼总裁沈鑫表示，SAM2.0描绘的是整个产业生态，把所有的产业链进行细切，切成元产业链。每个产品节点都连接了大量数据（包括企业、产能、政策等），每个产品节点都可被视为一个宇宙，这些小的“元宇宙”连接起来便形成了元链，而作为基本单位的元链就像乐高模块一样，通过信息的实时动态捕捉和连接，最终呈现出一个完整映射实体神经网络的数据结构。

凡预测价格的数据皆重要

对于投资机构而言，任何与预测价格相关的数据都是重要数据。周平也遗憾地提到，“市场上真正用来预测资产价格的信息非常少。金融信息的最大缺点是低信噪比，即数据中噪音比例高，提取有效信号的难度比较大。虽然我们有海量数据，也有多样化处理方式，但是结果最优才是最基本的原则。”

解环宇也认为，金融数据具有低信噪比、时序单调性的特点，相对比较复杂，处理金融数据时要非常注重逻辑，制造模型时也要强调避免过拟合。

微众银行AI投研负责人、资深人工智能科学家殷磊也介绍了公司在数据领域的探索。目前，微众银行使用大数据有两个目标，一是做风险控制，二是进行投资。

人工智能和大数据在风险控制领域相对成熟。“微众银行从初期利用征信数据对企业或个人授信，逐渐演变到为信用记录空白或单薄的企业或个人授信。整个过程中，除了采用税务数据外，也使用用户习惯数据来把控风险。由于数据的获取比较零散，以及数据本身信噪比较低，把控好下沉程度和坏账率的平衡尤为重要。”殷磊表示。

微众银行的投资以固收为主，主要跟踪标的是利率以及企业信用风险。近三年利率波动很大。等待官方公布的GDP和PMI数据，在投资上相对滞后。“为了提前预知经济发展趋势，我们会使用先进手段捕捉到高频数据并合成交易信息，纳入利率跟踪范围。比如，获取大多数停车场的使用率可以了解国内消费情况，或者跟踪大部分钢铁厂钢炉开工率了解上游钢铁生产情况等等。”殷磊表示。

可交易的数据产品

目前，数据是可以交易的，这一般是指数据产品，而非原始数据。2021年11月，上海数据交易所揭牌成立，并达成了部分首单交易。伴随着上海数据交易所的成立，国内数据产品可以通过场内交易被定价，最终成为资产。

上海数据交易所副总经理韦志林表示，数交所为数据要素的流动提供了安全性，提高了效率，形成了场内估价体系，整个交易完成后形成从数据资源到数据产品，再到数字产品的逐次递进过程。

在数据交易全过程中，要同时满足数据来源、数据主体的合规性，减少数据流通中的可能风险。因此，数据服务商要对不同数据进行分类分级，并采取不同的确权和授权方式，确保数据来源的合规性。上海数据交易所制定了一整套规范体系，确保交易双方在可信框架下进行数据交付。

量化投资AI三要素不可有短板，明汯透露年底AI算力将高达400P，多家机构亮深度挖掘量化数据观点