现货黄金回落，美国才市显疲态，但FED鹰派不会轻易低头

周三(10月5日)，现货黄金回落，脱离隔夜创下的9月13日以来新高1729.35美元/盎司，并有望终结此前连续六个交易日的涨势，因美元指数反弹，市场情绪在美国就业数据公布前变得谨慎。美国劳动力市场近期出现疲软迹象，有机构认为，这可能不足以迫使美联储放慢加息，但通胀将比美联储官员预期的更快回落。

北京时间19:24，现货黄金下跌0.94%至1709.81美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.70%至1718.4美元/盎司；美元指数上涨0.63%至110.873。

美指隔夜收跌逾1.3%，创2020年3月以来最大单日跌幅，因隔夜公布的政府调查显示，美国8月份职位空缺下降，降幅创近2年半来最大，暗示劳动力市场正在降温。

由于有迹象表明美国经济增长可能最终放缓，投资者对美联储将在多大程度上加息以对抗通胀的预期在最近几天有所下滑。期货市场投资者现在预计，联邦基金利率明年将达到4.5%的峰值，而上周他们预测的峰值约为4.7%。

政策需要转向？

8月份职位空缺数量下降幅度大于预期，被认为是美国经济逐渐放缓的最新证据，并暗示高通胀压力可能改善，美联储今后可能不会像过去几个月那样激进，美元上涨压力减弱。

美国9月ADP就业报告将于周三北京时间20:15公布，就业人数预计增加20.5万。紧随其后的是将在本周五(10月7日)公布的美国9月非农就业人数数据。

City Index分析师Matt Simpson表示，目前市场对就业数据非常敏感，“如果ADP数据不及预期，交易员可能会假设9月非农表现不佳，并看跌美元，因为交易员最近开始押注美联储政策转向，进而有利于黄金走强。”

黄金价格走势前景取决于即将发布的美国就业数据，有望让美联储11月加息幅度前景变得更加清晰。根据芝商所的“联储观察”工具，市场预计美联储下个月连续第四次升息75个基点的可能性超过65%。

美联储官员继续强调首要职责

以消费者和市场为基础的衡量指标显示，美国通胀预期正在稳步显着下降。2年至20年区间的盈亏平衡通胀率上周五(9月30日)跌至2.15%，为一年半以来的最低水平；自美联储上个月加息75个基点以来，美债收益率和隐含利率已下跌多达50个基点。

BMO Capital Markets的美国利率策略主管Ian Lyngen表示：“越来越多的人认为，金融市场正显示出足够压力，需要从政策收紧趋势中转向。”

经历了近一年时间市场动荡的的投资者希望，近期经济增长出现摇摆不定的迹象，将迫使美联储放慢其对市场的惩罚性加息。但一些美联储官员继续向投资者传达的信息是，抗通胀仍然是他们的首要任务，他们还没有完成加息。

杰斐逊：抗通胀是首要任务
美联储理事斐逊隔夜重申，抗通胀是政策制定者的首要任务，尽管经济增长将受到影响，“恢复价格稳定可能需要一些时间，并且可能需要一段低于趋势的增长期。我保证，我和我的同事们坚决将通胀率降至2%……我们致力于采取进一步的必要措施。”

杰斐逊也表示，有理由认为劳动力市场的紧张状况已经有所缓解，“这可能有助于缓解工资增长。而且有迹象表明供应瓶颈终于开始得到解决，也可能有助于减缓价格上涨的步伐。”

但杰斐逊不确定(劳动力紧张状况缓解)将如何发挥作用，“通胀仍然处于高位，这是我最关心的问题，通货膨胀给家庭和企业带来了沉重负担，每个人都感受到了它的影响。”

凯投宏观的分析师写道，职位空缺数据显示出劳动力市场疲软迹象可能不足以让美联储安心地放慢加息步伐，“不会阻止短期内进一步大幅加息……但这支持我们的观点，即通胀将比美联储官员预期的更快回落。”

戴利：关注美元升值的副作用
旧金山联储主席戴利表示，美联储拥有抗通胀工具并将使用它们，有“很大”的空间通过抬升利率水平，来减少需求和缓解价格压力，并指出需求过剩是导致当前高通胀的主要原因。

戴利称：“如果我们做好我们的工作，并且我们向公众传达我们为什么要做正在做的事情，以及为什么当前利率前景对于降低通胀是必要的，而且价格稳定对我们来说非常重要，因为正在尽可能温和地这样做，以便经济能够尽可能容易地处于平衡状态，无论看起来如何，我们都将采取我们能找到的最简单路径。”

调查显示，美国人预计通胀不会长期保持在高位，而锚定的通胀预期证明，美国人已经信任美联储。戴利说：“我认为随着通胀下降，信任度会上升。”

戴利补充道，尽管过去几周市场最近出现波动，“我们仍然拥有健康、稳定的金融体系。”美联储试图找到最温和的方式来实现抗通胀目标。

戴利表示，美联储关注美元升值和美国利率上升对全球经济增长的影响，因为国外增长放缓可以反过来牵制国内经济增速，“我们必须考虑到这一点，以免最终导致政策过度收紧。”

现货黄金上看1737美元

小时图上看，金价自1641美元开启上行iii浪走势，逼近185.4%目标位1730美元，并进一步上看200%目标位1737美元。iii浪是自1615美元开启的上行(i)浪的子浪。
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