铜价快速反弹分析师称上涨动能仍强家电原材料降价预期能否继续落地？|行业动态提供者财联社

财联社11月12日讯（记者任超宇）6月份以来，以钢、铜、铝为代表的家电原材料价格持续下探，部分家电企业盈利能力有所修复。不过，近日铜价快速反弹使得这一预期能否继续落地平添不确定性，部分投资者有所担忧。

上海钢联铜分析师卢海丹告诉记者，短期内铜价反弹主要缘于几大因素扰动，长期来看上涨动能仍强。奥维云网助理总裁兼研究创新部总经理赵梅梅向记者表示，目前情况来看尚无法判断铜价上涨能够对家电企业造成多大幅度影响。

财联社消息，11月4日，伦敦金属交易所期铜涨6.6%，创下2016年11月以来最大涨幅。11月10日消息，全球最大的铜矿开采公司智利国家铜业公司Codelco宣布将在2023年为中国客户实施140美元/吨的长单溢价，较2022年的105美元/吨提高33%。

根据开源证券研报显示，铜是家电重要原材料之一。铜成本分别占到空调成本的22%、冰箱成本的9%、洗衣机成本的10%、油烟机成本的14%。

实际上，自6月份以来包括铜、钢、铝等原材料价格持续下跌。百川盈孚数据显示，10月铜价较年初下跌 20.69%，铝价较年初下跌 23.32%，冷轧板均价较年初下跌 30.51%，塑料价格有所走低。

家电企业盈利能力随之有所修复。小熊电器Q3净利同比激增84.51%，相关负责人告诉记者，主要系原材料价格下降及经营策略调整所致。安信证券研报指出，Q3 家电行业毛销差同比+1.6pct，改善幅度较 Q2 基本持平。原材料价格下降、龙头企业提价、产品结构优化、行业竞争格局改善等因素持续提振盈利能力。

对于近期铜价的快速反弹，卢海丹向记者表示主要几大因素影响所致。其一美国十月CPI超预期回落放缓了美联储加息预期；其二全球铜库存继续下滑且维持低库存；其三美元指数上涨幅度放缓；其四中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。

以上因素或成为近期铜价走强的主要支撑，从基本面来看，铜矿供应转充裕但冶炼干扰大，电解铜产量低于预期。从调研下游加工厂获取的信息来看，消费需求较弱，但新能源汽车及光伏风电等新兴行业拉动铜需求，铜供应紧张局面或仍将延续，预计后市铜价仍有望维持强势。

值得关注的是，财联社11月12日最新消息显示，在征求市场意见之后，伦敦金属交易所决定不禁止交割新的俄罗斯金属。“在俄罗斯金属问题上，LME将按照现状处理，”LME在周五的一份通知中表示。

赵梅梅在接受记者采访时则表示，铜价反弹主要考虑因素是全球铜库存持续下降、以及铜进口需求延续强势。原则上而言，原材料价格上涨对家电企业盈利修复势必造成影响，但是从目前情况来看，铜价格短期内由于供需比例、以及需求修复上涨，依此尚无法判断其能够对家电企业造成过大幅度影响。

（数据来源：Wind） Wind数据显示，家电另一大原材料钢的价格还处于下降通道。11月11日，myspic综合钢价指数为143.87，未有反弹迹象。综合来看，家电原材料降价预期不如之前明朗。

（编辑：曹婧晨）

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