华金证券研究新起点，孙远峰履新研究所长，明确“产业资源赋能深度研究”打法，更多券商明确发力研究业务

财联社1月3日讯（记者 高艳云）孙远峰官宣，正式履新华金研究所长。

1月2日晚间，微信公号“远峰电子”发布消息称，孙远峰正式加盟华金证券，任职总裁助理、研究所所长。该公号的简介为，“华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师”。

孙远峰表示，将和未来团队骨干一起，继续产业研究方面各项工作，“产业资源赋能深度研究”将成为新集体研究方面的共识和目标。而对于华金证券来说，也意味着研究的新起点，再出发。

“未来目标是，打造极具行业特色的研究团队，用3年到5年构建全市场知名品牌，围绕科技、智造和总量等重要方向，打造有独特产业资源和市场定价能力的研究团队，同时为内部各业务提供强有力支撑，协同集团业务矩阵并相互赋能。”孙远峰如是称。

2022年，知名分析师被各家中小券商研究所争夺，各家券商研究研究业务高调入局。

浙商证券人员规模由最初的70人增至超270人，其未来2年计划扩充至400至500人；财通证券团队扩充至100人左右，未来计划扩容至200人左右；华创证券研究所共有研究团队26个，研究员近150人；安信证券由2022年初的50多名分析师，增至年底的120人左右；华西证券分析师团队共100余人，此外还包括国金证券、天风证券、华福证券、中邮证券、首创证券等在内的10余家券商，均大力提升研究业务规模。

“对于所长自身，再多的治理细节终归是要并肩前行”

半个月之前，孙远峰执业机构已经发生登记变更。中证协官网从业人员基本信息公示显示，孙远峰执业机构已经变更为华金证券，执业岗位为证券投资咨询(分析师)，登记日期为“2022-12-15”。

孙远峰在证券研究领域成绩斐然，其最新的公开个人简介显示，孙远峰为华金证券总裁助理、研究所所长、电子行业首席分析师，哈尔滨工业大学工学学士，清华大学工学博士，近3年电子实业工作经验。

孙远峰2018年新财富上榜分析师（第3名），2017年新财富入围、水晶球上榜分析师，2016年新财富上榜分析师（第5名），2013年至2015年新财富上榜分析师团队核心成员；多次获得保险资管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师。

2019年开始，孙远峰未参加任何个人评比，其骨干团队专注于创新和创业型研究所的一线具体创收和创誉工作，以“产业资源赋能深度研究”为导向，构建研究和销售合伙人队伍，积累了健全的成熟团队自驱机制和年轻团队培养机制，充分获得市场验证；同时，孙远峰为清华校友总会电子工程系分会副秘书长。

孙远峰认为，研究团队高效运转的支撑是团队文化和科学机制，这是其轻资产和类合伙人机制的属性决定的。

孙远峰借此谈了三点体会，一是对于研究团队，再多的管理思考终归是要维护自驱；二是对于销售团队，再多的展业模式终归是要输出价值；三是对于所长自身，再多的治理细节终归是要并肩前行。

“不同的分析师，由于存在，性格差异、背景不同、行业差别和工作方法多样等诸多变量因素，平台应在文化和制度层面上，维护和激励分析师及其团队的持续自驱；平素工作大同小异，只要方法论正确，持续自驱之下的前瞻深度研究是最大的差异化，这也是优秀团队实现研究水平螺旋上升和永葆研究热情的基础。”孙远峰称。

对于销售团队，孙远峰提到，以最高效的形式帮助投研解决问题，不仅是研究观点传递，更应该是深度研究转化效率提升的关键环节。

“所长应该是团队文化构建中的重要一环，除了团队必要管理职责外，更多的是，团队展业资源的支撑者，团队运作过程的服务者，追求业务获得感的同行者。”孙远峰坦言。

此外，孙远峰透露，“现阶段，已有多位首席分析师和骨干销售正拟加入新的研究集体，近期我们即将开始陆续输出高质量的研究成果。”

中小券商发力研究业务欲弯道超车

近年来，各家券商均发力研究业务，但中小券商动作力度更大，也更为市场所关注。

浙商证券方面，2022年，研究所纯研究佣金逆势增长超过15%，全所人员规模从最初的70人扩张至超过270人，邱冠华执掌研究所三年来，施毅、陈杭等多位知名分析师接连加盟浙商证券，浙商证券计划未来2年人员规模计划扩充到400至500人。

财通证券方面，2022年，张一弛加盟财通证券研究所，此外还引入佘炜超、夏昌盛、毕春晖等资深首席分析师。财通证券将在研究所数十人的基础上，将团队（研究+销售）扩充到100人左右，之后计划进一步扩容至200人左右。财通证券研究所所长李跃博称，力争未来3年综合实力进入行业前十。

华创证券方面，2022年在头部机构的市占率和研究排名双升，头部客户平均研究排名进入前十，顺利签约下全国社保基金，研究所已覆盖数百家私募客户，收入连续3年翻倍以上增长。截至2022年年底，华创证券研究所共有研究团队26个，其中总量研究团队6个、行业研究团队20个，研究员近150人。

国金证券方面，国金证券研究所正推行“国金研究3.0改革”，打造公司研究业务的市场影响力和定价权。

天风证券方面，公司研究所正在打造以深度研究与科学数据化实证研究为核心的“四位一体”体系，探索券商研究所2.0时代。

安信证券方面，由2022年初的50多名分析师，增至年底的120人左右。据安信证券研究所所长邵琳琳介绍，安信研究2022年有效路演数量环比2021年上升超过60%；同时，2022年至今举办各类型电话会议约是2021年的2.5倍，按照工作日计算平均每天就约有7场安信研究的电话会议。2022年安信研究所召开近20场高规格会议，确保每月都有2场左右重磅会议能够与核心客户进行深入交流。

华西证券方面，华西证券研究所已组建了大总量、大消费、高端制造、TMT、大周期、中小科创以及海外研究等7个领域涵盖30多个行业的研究队伍，分析师团队共100余人（含助理），其中新财富上榜团队13个。拥有16年证券研究业务实践和管理经验的老将魏涛出任公司总裁助理兼证券研究所所长，三年来，华西证券研究业务收入已合计达到约7亿元。

华福证券方面，2022年，该券商迎来了新所长周励谦，其拥有超过15年卖方研究经验，8年研究所所长管理经验；公司研究所发布研究报告逾400篇，新覆盖个股近50个，自2022年7月展业以来，公募基金已新开研究席位近30家。据了解，华福证券研究所的目标是打造业内一流券商研究所，力争在2024年底之前综合排名进入业内前20，2026年底之前综合排名跻身业内前15。

中邮证券为2022年新入赛局的券商，人员从0增加到约70人，2022年也迎来了新所长黄付生，研究所目标是力争三到五年成为市场化的头部研究机构，建立一个和中国邮政集团地位相匹配的市场化券商研究所。研究所计划到2023年中，将建成约120人的中型研究所，2024年力争成为行业排名前20位，员工在200人左右的中大型研究所。

正式成为第42家上市券商的首创证券，2022年IPO时也官宣“组建有核心竞争力的队伍”，其公司研究发展部在持续向卖方转型。2022年，公司研究发展部总人数扩大至近70人，由年初的10个团队扩展至22个团队、五个大组，机构销售队伍也扩展至15人。

卖方研究进入新阶段

卖方研究已经进入新的发展阶段，最新数据统计显示，2022年末，券商分析师已突破4000人，2022年全年已发布研报数量超15万份，上半年分仓佣金总收入为90.36亿元，据此推算，全年基金分仓佣金收入维持高位。

券商为何大力发展研究业务，中小券商能否成功突围？

业内人士分析认为，券商研究业务烈度提升主要有三方面原因，一是投资者机构化时代来临，公募基金客户对券商的重要性日益提升；二是注册制推行之下，研究业务的需求提升；三是市场机制给予有价值的研究更多空间和弹性。

该分析人士同时认为，尽管会有部分有潜力的中小券商杀出重围，但大规模的洗牌不会出现，因为券商提供的是综合金融服务，若无其他业务匹配，对整个公司的利润贡献就难以扩大，单条腿走路难以久远。

亦有行业人士认为，研究业务更多是为了赋能而非财务角度，如以研究助力促进公司各部门业务协作和共同发展等。

华金证券研究新起点，孙远峰履新研究所长，明确“产业资源赋能深度研究”打法，更多券商明确发力研究业务