© Reuters. 元旦后的首个交易日，留意消费方向高位抱团补跌的风险

导读：由于目前市场的存量博弈的格局短线或难以改变，消费方向仍将是近期的核心热点，但后续的分化或将加剧，特别留意高位抱团方向的补跌风险。另外进入一月份后，业绩线或将成为后续资金的关注重点。

由于疫情冲击、经济高频数据运行不佳，近期市场情绪较为低迷，成交量萎缩至地量水平。盘面中唯有消费复苏逻辑展现出较强赚钱效应以及延续性。在存量博弈无法轻易扭转的背景下，预计本周大消费板块仍是市场上的核心焦点方向。

先从数据恢复的角度来看，携程发布2023元旦假期总结报告。报告显示，相较2022年不到四成的用户跨省出行，这次元旦假期近六成的用户选择跨省游。元旦跨境机票预订量同比增长145%，春运跨境游热度则更高，预订量同比增长超过260%。总体来看，出行链数据的恢复还是较为符合预期的。

回到盘面来看，上周，消费复苏在节前继续活跃，从前几周相对分散的炒作（各支线轮动+趋势走法），到后续越来越走向辨识度的抱团。板块内部涌现出越来越多的抱团个股。像保持连板的：麦趣尔、中兴商业等；以及走出强趋势核心抱团标的：西安饮食、西安旅游；人人乐、全聚德等。

但需注意的是，盘后深交所一口气监管了麦趣尔、中兴商业、西安旅游、西安饮食、全聚德，中兴商业和西安旅游被监管很意外，因为他俩刚刚四板，再加上麦趣尔三次半异动，全聚德被特停。再加上西安饮食在上周四的时候尾盘跳水跌停，上周五盘中反核未果再度跌回，因此本周高位抱团股应该留意补跌的风险。

而从位阶上来看，消费板块预期、估值先行修复后，目前多数餐饮链板块估值已高于19年同期，以19年盈利作为23年盈利预期后出行链估值空间亦有限。随着短期基本面与政策背离加剧而估值率先修复，本轮大消费板块的炒作或将步入尾声阶段。虽然应该不会直接退潮，但预计后续板块内部的分化会逐步加剧，因此后续重点聚焦那些在分歧的过程中活口的赚钱效应。

另外进入一月份就要关注上市公司年报披露情况了，每年1月到4月30日进入年报预告和发布期，而主力资金也可能从“复苏”线转到绩优股上，高成长的品种一旦业绩再超预期，势必能带来不错的个股行情，所以一月要转到挖掘绩优阿尔法机会上了。

元旦后的首个交易日，留意消费方向高位抱团补跌的风险