【盘中宝】缺货问题2024年难以解决，这类半导体被誉为电力电子装置的“CPU”，这家公司细分领域已成为多家客户第一大国产供应商

财联社资讯获悉，据行业媒体报道，自疫情爆发以来，绝缘闸极双极性晶体管（IGBT）供不应求，随着车用、工业应用所需用量大增，而产能扩增缓慢，认证需时间，考量长期客户关系，以及订单规模下，加上Tesla释出大砍碳化硅（SiC）用量75%消息，让可能成为替代方案之一的IGBT，缺货问题至少在2024年中前难以解决。

一、电力电子装置的“CPU”

为何工规、车规IGBT至今仍会缺货、涨价，且估计一路缺到2024年中后，晶圆代工业者表示，主要原因就是2大领域采用IGBT的使用量、比重显著飙升，IDM厂自身扩产缓慢，如英飞凌（Infineon）、安森美（Onsemi）至今仍无法应付快速增长的需求。其中，安森美早在2022年中就释出车用IGBT订单满手，暂无法再接单满2023年产能已全部售罄的消息，而英飞凌投资50亿欧元在德国德勒斯登新建的12吋新厂，则至2026年才会正式量产，进度相当缓慢。

IGBT是第三代功率半导体技术革命的代表性产品，具有高频、高电压、大电流，易于开关等优良性能，被业界誉为电力电子装置的“CPU”，广泛应用于工业控制、轨道交通、白色家电、新能源发电、新能源汽车等领域。根据应用场景的电压不同，IGBT有超低压、低压、中压和高压等类型，其中新能源汽车、工业控制、家用电器等使用的IGBT以中压为主，而轨道交通、新能源发电和智能电网等对电压要求较高，主要使用高压IGBT。

二、本土IGBT企业或将持续受益

东海证券分析指出，IGBT作为新能源行业重要的核心元器件之一，近年来，随着我国双碳政策的逐步推广落地，以及新能源行业的大发展，本土IGBT企业将持续受益，新能源大发展的东风，带来了IGBT大增长的春天。一方面，我国是全球最大的IGBT需求市场，产业具有较大的发展前景，但我国IGBT自给率不足20%，本土替代仍有较大的提升空间；另一方面，本土IGBT产品性能已经逐渐成熟，且部分产品性能可对标海外IGBT大厂产品，加速国产化IGBT产品市场渗透，逐步切入高端市场。

三、相关上市公司：新洁能、扬杰科技、东微半导

新洁能所生产的光伏用IGBT产品全部基于8寸与12寸平台，已成为多家龙头客户单管IGBT第一大国产供应商，基于650V和1200V平台的相关模块产品开发进展顺利，主要应用于光伏逆变、储能等行业，预计部分产品的验证评估可在2023年4月完成并向客户送样；同时预计在2023年3季度实现IGBT模块产品的量产。

扬杰科技基于8英吋平台的Trench 1200V IGBT芯片，完成了10A-200A全系列的开发工作，对应的IGBT系列模块也同步投放市场，IGBT、FRD晶圆产能实现3倍以上增长，MOSFET、TMBS晶圆产能实现50%以上增长，车规级封装产能实现5倍以上增长。

东微半导基于自主专利技术开发出650V、1200V及1350V等电压平台的多种TGBT系列IGBT器件已经实现量产，批量进入光伏逆变、储能、直流充电桩、电机驱动等应用领域的多个头部客户。

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