降本增效下Q2净亏损同比收窄!B站一年半后实现盈亏平衡? 提供者 财华社

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2022年,哔哩哔哩(BILI.US)主动调整策略,并调整目标的优先级,以更好适应新的行业模式。具体而言,该公司将重点转移至日活用户增长并实现盈利。因为日活用户不仅更好的衡量社区的质量及可持续性,同时也体现了平台的强大影响力,并直接关系到公司的商业前景。

而对于2023年,哔哩哔哩(09626.HK)也表示,首要任务是提高商业化效率及收窄亏损。

8月17日美股盘前,哔哩哔哩(以下简称“B站”)公布了2023年二季度的业绩,期内营收同比录得增长,净亏损亦同比有所收窄。

不过,该公司亦在公告中下调了全年业绩指引。

而从股价反馈来看,其美股在高开后出现跳水,最终微涨0.72%,而目前盘前跌幅为3.32%而其港股在8月18日早盘上攻一波后遭遇跳水,截至收盘下挫5.73%,延续了近日的跌势。

营收录得同比增长,游戏业务拖后腿

数据显示,二季度,B站实现营收53亿元(人民币,下同),同比增长8%略好于市场预期。

分业务来看,二季度移动游戏业务表现不佳,收入同比下降14.8%至8.91亿元,主要系期内上线新游戏较少且老游戏流水下滑所致。

2018年以前游戏业务一直是B站最为核心的业绩支柱,近几年该项业务所贡献的收入在营收中的占比逐渐下滑,不过仍被视为是该公司解决盈利难题的重要破局点之一。

不过,B站在游戏业务上始终未能取得大的突破,研发及运营能力也多次被质疑。7月,该公司推出了首款自研的女性向游戏《摇光录:乱世公主》,该游戏在发行后登上IOS免费下载榜第一。另外,近期该公司还上线了《千年之旅》、《斯露德》,重点代理游戏《闪耀!优俊少女》定档8月30日。

中金公司(03908.HK)发布最新研报称,考虑收入递延影响,预计下半年游戏收入或环比回暖。

期内,增值服务的营收为23亿元,同比增长9%主要系B站增值服务(包括直播及其他增值服务)单个付费用户产生的平均营业额增加所致。

据悉,B站增值服务中的直播业务受益于视频场景延伸收入同比维持32%高增长,而这个增速表现要超出行业平均水平。

值得注意的是,二季度,B站的广告业务收入同增35.8%至15.73亿元,增速表现亮眼。

众所周知,B站曾立下永远不加贴片广告的flag,这被投资者视为一个大坑,毕竟公司一直亏损着,都是要“吃饭的”。

不过,该公司广告业务近年的表现不错,持续录得同比增长。据了解,B站在6月成立了一级交易生态中心(合并电商平台部),完善电商相关产品及技术布局,推动效果转化能力提升,二季度内效果广告收入同增60%;此外,该公司加强垂直行业精细化运营,在游戏、电商等行业已经取得了一些成效。

中金公司(601995.SH)认为B站的广告基建持续完善,增长潜力有望持续释放。

IP衍生及其他业务二季度的营收为5.39亿元,同比下降10.36%这一块收入减少主要是由于转授电竞赛事版权的收入减少所致。

值得一提的是,B站整体的营收能录得同比增长和平台用户增长分不开。

财报显示,第二季度B站月活跃用户数达3.24亿,同比增长6%;日活跃用户9650万,同比增长15%;社区总使用时长同比增长22%;用户日均使用时长94分钟,达到同期的历史新高;正式会员数达2.14亿,同比增长26%

由此可见,B站二季度的各项营运数据表现非常亮眼。

Q2净亏损同比收窄,全年业绩指引却遭下调

而除了营收上的增长外,B站在二季度继续采取了“降本”措施,期内该公司的营业成本同比微降2.25%至40.77亿元,由此其毛利同比大增66.4%至12.28亿元,而毛利大增带动毛利率提升至23%。

与此同时,该公司二季度的经营开支亦全面下降,其中销售及营销开支由上年同期的11.72亿元降至二季度的9.18亿元,同比降幅达21.65%。此外,一般及行政开支、研发开支也都录得同比下降。

双管齐下下,B站在利润端取得了一些进展。二季报显示,期内该公司的净亏损为15亿元,同比收窄23%;经调整净亏损(即Non-GAAP)为9.64亿元,同比收窄51%

需要指出的是,在二季报中,除了期内营收增长、亏损收窄外,该公司还公布了一个不好的消息。

在财报中,B站预期2023年全年的营收将在225亿元至235亿元之间。相比之下,B站此前所预期的营收为240亿元至260亿元。不难发现,新的营收预期上限还不及此前预期营收的下限。

另外,2022年B站的营收为219亿元,以此测算,该公司2023年预期营收同比增速为2.7%-7.3%,将会创下上市以来营收增速的新低。

怎么看,B站最新的全年业绩指引恐怕都是很难令投资者满意的。

而该公司CEO陈睿表示,2023年收入指引下调的原因主要是两个:一是个别游戏的发行时间延期,二是部分非核心业务如漫画会员购现在处于调整期,收入不及年初。

不过。陈睿表示,下调预期主要是阶段性或者是局部的原因,并不是基本面的改变。

结语

包括爱奇艺(IQ.US)、优酷、B站在内的主要长视频平台多年来一直在亏损,实现盈亏平衡进而实现盈利其实是大家都有的梦想。

对于B站而言,早在2022年3月,其首席财务官就表示,公司的中期目标是,2024年实现Non-GAAP盈亏平衡。

陈睿在财报中也表示,展望2023年下半年及未来,公司的首要任务仍然是实现收入和社区的高质量增长。我们始终致力于向达至盈亏平衡的目标迈进。

结合二季度的业绩,2023年上半年,B站的经调整亏损(Non-GAAP)仍有近20亿元,同比收窄45%。

而陈睿在电话会议上宣称,公司2023年全年亏损收窄的目标是能实现的,而且2024年盈亏平衡的目标也是能实现的。

看起来,对于实现盈亏平衡的目标,陈睿可谓是信心十足。目前还有一年半的时间,相关进展值得关注。

降本增效下Q2净亏损同比收窄!B站一年半后实现盈亏平衡?  

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