债市公告精选（8月21日）|联易融上半年预计亏损超1.65亿元；碧桂园首支境内债展期方案确定，

【联易融:上半年收入下滑、预计亏损超1.65亿元】

联易融公告，2023年上半年，联易融录得权益股东应占综合亏损约1.65亿至1.75亿之间。而在去年同期，这一数字为4300万元。在考虑报告期内产生的应占按权益法列账被投资公司的亏损及以股份为基础的报酬等不会带来经常性未来现金付款等不能反映核心经营业绩及业务前景的项目后，预计其上半年经调整后亏损8500万至9500万之间。

点评： 截至目前，联易融集团体系内，以深圳前海联易融商业保理有限公司为名义发行主体的ABS债券共173只，总余额为407.59亿元。

截至2023年6月30日止，联易融六个月之总收入及收益逾期将较2022年同期减少23%，主要由于客戶及产品结构变动，导致截至2023年6月30日止六个月的总收入及收益占其解決方案所处理的交易总量的百分比，与截至2022年同期相比有所下降。

同时，因应不断变化的宏观环境而采取更加灵活的定价及销售策略，导致毛利率下跌。经营效率措施已起到成效，上半年销售及营销开支较同期减少，但由于继续投资新产品及技术开发，特别是多级流转云，期内研发开支有所增加。

联易融2022年收入总额为9.24亿元，较上年同期的11.98亿元同比减少22.9%；年内亏损2190万元，较上一年的129.91亿元大幅收窄；非国际财务报告准则年内经调整利润为1.96亿元，较上年的3.02亿元同比下降63.9%。

【碧桂园：首支境内债展期方案确定:”16碧园05″展期三年】

8月18日晚间，碧桂园首支境内债的展期方案确定，对发行的“16碧园05”本金展期三年，每个账户先偿付10万元，到期偿付利息。具体方案为：将在债券到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金，第12个月支付10%的本金；第24个月支付15%的本金、第30个月支付25%本金、第36个月支付剩余44%的本金。

点评： 据企业预警通显示，碧桂园目前续存11只债券余额约157.02亿元，到期日最早的为9月2日，是私募债16碧地05，余额39.04亿元；9月份到期的还包括21碧地04和20碧地03，余额分别为14.35亿元和20亿元。

8月12日晚间，碧桂园宣布对旗下多只债券停牌，其中就包括“16碧园05”债券。

对于该笔债券将展期期限设置为3年的原因是：截至目前，碧桂园未交付房源为80万-90万套。今年，碧桂园计划交付房屋70万套左右，扣除今年上半年已交付的27.8万套，下半年的交房任务为40多万套，而剩余的四五十万套会在未来两至三年内完成。

据了解，自2023年7月以来，碧桂园的流动资金就已经十分紧张，在完成“21腾越建筑MTN02”“21腾越建筑MTN003”“20碧地02”及“19碧地02”债券合计58.9亿元本息兑付后，几乎已经耗尽了企业最后的可动用现金资源。

【中国恒大：澄清申请破产保护系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请】

中国恒大发布公告澄清，公司目前正在正常按照计划推进境外债务重组。由于集团的美元债券受纽约法管辖，公司根据美国法典第15章，向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下的境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。

截至目前，公司存续美元债共10只，存续余额143.104亿美元，并全部违约。

【昆明轨交:穆迪授予昆明轨交Ba1的企业家族评级,展望负面】

2023年8月18日，穆迪投资者服务公司向昆明轨道交通集团有限公司授予Ba1的公司家族评级，评级展望为负面，并撤销其Baa3的发行人评级。

点评： 据企业预警通数据显示，昆明轨交存量债券6只，规模70亿元；美元债2只，规模为4.3亿元。

截至2022 年末，公司刚性债务余额为994.60亿元，较上年末仍有所增长0.44%，近年集中到期债务规模大，除2022年12月发行的2.53亿美元境外债外，公司其余存续债券均将于2024年到期兑付。

昆明轨交总负债1053.32亿元，其中有息负债741.74亿元；长期债务672.07亿元，短期债务69.67亿元。现金到期债务比0.51，EBITDA与有息债务比值0.01。整体来看，债务偿还基本面很弱。

【中融信托：回应“多个产品逾期兑付”，公司目前经营正常仍有产品正常发售】

8月18日晚间，金房能源（001210.SZ）发布公告，公司于今年5月购买的3000万元中融信托产品存在逾期兑付风险。此前，金博股份(688598. SH))、南都物业（603506.SH）、咸亨国际（605056.SH)均发布公告，宣布所购买的中融信托理财产品本息未兑付。中融信托相关人士回复媒体称，公司目前经营正常。上周由其主动管理的多个产品完成到期兑付清算。官网也仍有产品正常发售。

点评： 企业预警通显示，截至目前，公司存有两支企业ABS债券，分别为“至舜01次”和“至舜01优”，债券总额为2.36亿元。

据统计，约60家A股上市公司有购买中融信托产品，以中小上市公司为主。据德邦证券研报，截至8月11日，已披露购买中融信托产品的上市公司中，市值1000亿以上的公司共1家，市值500-1000亿的公司共3家，市值200-500亿的公司共5家，市值100-200亿的公司共4家，市值50-100亿的公司共16家，市值50亿以下的公司共31家，合计共60家。

根据中融信托2022年年报，期末中融信托信托资产余额6293亿元，其中集合资金信托5848亿元。主动管理类信托余额6073亿元中，其中证券投资类264亿元，股权投资类1905亿元，其他投资类2334亿元，融资类1569亿元，事务管理类0.2亿元。

债市公告精选（8月21日）|联易融上半年预计亏损超1.65亿元；碧桂园首支境内债展期方案确定，”16碧园05″展期三年