© Reuters. 财联社债市早参10月16日 | 社融显示前三季度人民币贷款同比多增1.58万亿，略不及预期；远洋集团30亿元债券利息兑付承压，寻求两个月宽限期   0857 +1.42% 从投资组合添加/删除 添加至自选组合 添加头寸

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债市要闻

【人大将审议授权提前下达新增债限额议案】

10月13日，十四届全国人大常委会第十三次委员长会议决定，十四届全国人大常委会第六次会议10月20日至24日在北京举行。委员长会议建议常委会第六次会议议程一项，是关于提请审议授权提前下达部分新增地方政府债务限额的议案。 专家普遍预计2024年部分新增债务限额将在四季度提前下达。一些地方已经积极准备申报2024年部分专项债券储备项目。这对地方明年提前发债，稳投资稳增长意义重大。

【央行行长潘功胜：中国地方政府债务风险“是结构性的，总体上是可控的”】

周六(10月14日)，中国人民银行行长潘功胜在摩洛哥马拉喀什举行的国际货币基金组织年会上发表讲话时表示，包括工业生产和服务业活动在内的指标显示出经济的积极趋势。潘功胜说，随着抵押贷款规则的放松，许多地区的房地产市场已“显示出复苏的迹象”。他表示，中国地方政府债务风险“是结构性的，总体上是可控的”。

【9月份信贷结构明显改善，前三季度人民币贷款同比多增1.58万亿元】

中国9月末广义货币（M2）余额289.67万亿元，同比增长10.3%，不及预期，此前市场预期为10.6%。中国9月社融规模增量为4.12万亿元，预期3.73万亿元，前值3.12万亿元；前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。中国9月新增人民币贷款2.31万亿元，预期2.54万亿元，前值1.36万亿元。前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。

解读：专家表示，在8月份政策性“降息”、9月份全面降准相继落地，稳增长政策持续发力背景下，9月份新增信贷继续保持较大规模，且结构明显改善，在地方债加大发行情况下，新增社融延续同比多增，这意味着自8月份开启的本轮宽信用进程在延续。

【9月CPI环比继续上涨，PPI环比涨幅扩大】

中国9月CPI同比持平，预期上涨0.2%，前值涨0.1%；环比上涨0.2%，涨幅比8月回落0.1个百分点。9月PPI同比降2.5%，预期降2.4%，前值降3%；环比上涨0.4%。

解读：国家统计局表示，9月份消费市场持续恢复，CPI环比继续上涨，但受上年同期对比基数走高影响，同比由涨转平。食品价格同比下降3.2%，降幅比8月扩大1.5个百分点，主要是上年同期食品对比价格走高，影响CPI下降约0.60个百分点，猪肉和鲜菜价格分别下降22.0%和6.4%，降幅分别扩大4.1和3.1个百分点，合计影响CPI下降约0.51个百分点，占食品价格总降幅近九成。受工业品需求逐步恢复、国际原油价格继续上涨等因素影响，9月PPI环比涨幅扩大，同比降幅收窄。

【山东、湖南、贵州均拟发行特殊再融资债，募资用于偿还存量债务】

10月13日，山东省财政厅公告称，10月19日将招标发行2023年山东省地方政府再融资一般债券（七期）126.10亿元、2023年山东省地方政府再融资专项债券（七期）155.90亿元，合计金额282亿元。募集资金用于偿还存量债务。

湖南省财政厅公告，经湖南省人民政府同意，决定发行2023年湖南省政府一般债券(十三至十四期)总规模285.223亿元2023年湖南省政府专项债券(一百一十五至一百一十七期)，总规模358.0324亿元。招标时间为10月20日，募集资金用于偿还存量债务。

贵州省财政厅公告，在国务院批准的总限额内，计划发行2023年贵州省地方政府再融资一般债券(七至十二期)，总额为882.3804亿元，品种为记账式固定利率附息债券，全部为再融资债券，债券期限为3、5、7、10年期，募资用于偿还存量债务，10月20日上午招标。

【上交所发布《关于公司债券在上海证券交易所开展集中簿记建档发行有关事项的通知》】

上交所公告，经证监会批准，自10月16日起，拟在上交所上市、挂牌的公司债券可以在本所信用债券集中簿记建档系统进行集中簿记建档工作。

【买断式回购再升级 全面实现多券交易支持】

据媒体报道，为更好满足市场成员流动性管理需要，中国外汇交易中心与上海清算所、中央结算公司合作推出买断式回购多券业务机制，不断完善系统功能并丰富债券类型，目前买断多券已全面实现对单笔交易使用多只债券作为标的券的支持。买断多券是在买断式回购市场框架基础上创新推出的回购类型。下一步，交易中心将继续深化供给侧服务改革，探索更多元化产品、机制和服务创新，不断丰富金融机构流动性管理工具，推动银行间市场更高质量发展。

【首批5家保险资管公司获准试点开展ABS及REITs业务】

10月13日，上海证券交易所和深圳证券交易所发布公告称，沪深交所日前在证监会、金融监管总局的统筹指导下，向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司等首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务。

【远洋集团30亿元债券利息兑付，寻求两个月宽限期】

10月13日，远洋集团发布公告称，由其子公司远洋控股于2015年1月19日发行的“15远洋05”票据，将于10月19日兑付上年度利息。鉴于远洋控股的经营现状，远洋控股将于10月18日召开“15远洋05”债权人会议，寻求对该债券利息兑付增加宽限期。“15远洋05”本金总额为人民币30亿元，期限10年。此外，远洋控股集团(中国)有限公司公告，公司已披露2022年度审计报告及2023年半年度报告。2022年末公司净资产为472.76亿元，2023年半年度公司未经审计的合并报表净亏损为125.62亿元，占上年末净资产26.57%，超过上年末净资产的百分之十。

【碧桂园：希望通过寻求整体方案来全面解决公司当前境外债务风险】

据媒体报道，杨氏家族仍在对碧桂园（02007.HK）进行资金支持。多位碧桂园内部人士向澎湃新闻证实，近期，碧桂园创始人杨国强所在的杨氏家族向碧桂园提供了3亿美元的无息借款。碧桂园发布一则《杨国强、莫斌到顺德北滘南平路项目工地调研指导工作》的文章，这是杨国强自今年上半年“退休交棒”后再度进入公众视野。该消息发布后即得到众多碧桂园员工广泛转发，亦侧面对相关传闻进行澄清。碧桂园内部人士表示，希望通过寻求整体方案来全面解决公司当前境外债务风险，以时间换空间，最大程度保障包括客户、员工、债权人在内的所有利益相关方权益。

【金融环境大幅收紧 美企业债违约风险抬头】

美东时间10月12日，“全球资产定价之锚”再掀波澜：9月美国CPI数据超预期，叠加美国财政部当天30年期国债标售拍卖“遇冷”，10年期美债收益率盘中升破4.7%。近期，美债市场波动明显。“十一”长假期间，在经济基本面与期限溢价因素的共振下，多期限美债收益率频频创下2007年以来的新高。随后，受美联储态度转鸽、地缘冲突提振避险情绪等因素影响，美债收益率有所回落，但仍维持高位运行。

公开市场：

上周五，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月13日以利率招标方式开展了950亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日无逆回购到期，因此单日净投放950亿元。

本周三，国家统计局将公布9月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额以及三季度GDP等重磅经济数据。本周二将有5000亿元MLF到期，届时需要关注央行的操作规模和利率，10月1/5年期LPR报价将在下周五出炉。央行公开市场本周共有4460亿元逆回购到期，其中周一至周五分别为200亿元、670亿元、1020亿元、1620亿元、950亿元。

信用债事件

■“19融侨01”拟争取原宽限期基础上再获取60日宽限期

■上海银行诉姚振华、宝能系要求归还25.8亿元本息

■联合资信：终止奥园集团主体及相关债项信用评级

■华夏幸福：已向境内债持有人兑付1.64%本金

■三家城投（益阳城投、萍乡城投、宜春创业）中票拟大幅下调票息

■江苏南通经开区3家国企退出政府融资平台

■镇江市城投重组进行中：组建产投、城投集团，国控集团股权被无偿划至产投

■渤海银行董事长、副董事长变更；

■清远市德晟投资集团筹划重大资产重组；

■淮安市城市资产经营董事长变动；

■大唐新疆发电董事长、总经理及董事发生变动；

■“20住总Y1”不行使续期选择权；“20台州01”票面利率拟下调。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率全线下跌】

货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行5.76BP报1.5994%，7天期下行6.83BP报1.7577%，创逾一个月新低，14天期下行6.68BP报1.7794%，创逾一个月新低，1月期上行5.76BP报1.9952%。

Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行10.4bp报1.597%，7天期下行6.7bp报1.764%，14天期下行2.2bp报1.84%，1个月期下行0.8bp报2.264%。

银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌17.0个基点报1.53%；FDR007跌7.24个基点报1.75%；FDR014跌7.0个基点报1.75%。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌14.0个基点报1.56%；FR007跌5.0个基点报1.8%；FR014跌4.0个基点报1.78%。

【利率债|国债期货全天高开高走，地产债多数下跌】

10月13日(上周五)，国债期货全天高开高走，地产债多数下跌。Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行6.9bp报1.741%。

具体来看，国债期货全天高开高走，集体收涨，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率下行0.6bp报2.685%，5年期国债活跃券230021收益率下行1.75bp报2.56%；10年期国开活跃券230210收益率下行0.25bp报2.775%。

【信用债|全国银行间债券市场结算总量为74,375.97亿元，较上日下降1.43%】

10月13日(上周五)，全国银行间债券市场结算总量为74,375.97亿元，较上日下降1.43%，交易结算总笔数为35,616笔。其中，质押式回购65,283.13亿元，买断式回购186.92亿元，现券交易7,749.38亿元，债券借贷1,156.54亿元。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：15远洋03、21龙湖04、21金地01、20电建Y2、20龙湖02。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：21明德EB、23重工EB、22贵安G1、23奥城EB、PR西工02。

本周信用债收益率有所抬升，除中票低等级下降1~2bps 外，收益率整体上行1~5bps，短融上行幅度较大。信用利差下行明显，中票3Y 中低等级下行幅度较大，下行8bps。期限利差变化不一，从分位数来看，当前3 年期中高等级信用债性价比较高。

【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报4.383%】

上周五，欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报4.383%，法国10年期国债收益率跌3.3个基点报3.364%，德国10年期国债收益率跌4.9个基点报2.733%，意大利10年期国债收益率涨1.3个基点报4.766%，西班牙10年期国债收益率跌2个基点报3.871%。

【美债市场|美债收益率集体收跌，10年期美债收益率跌8.8个基点报4.616%】

上周五，美债收益率集体收跌，2年期美债收益率跌1个基点报5.067%，3年期美债收益率跌2.8个基点报4.826%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.644%，10年期美债收益率跌8.8个基点报4.616%，30年期美债收益率跌10.5个基点报4.756%。

财联社债市早参10月16日 | 社融显示前三季度人民币贷款同比多增1.58万亿，略不及预期；远洋集团30亿元债券利息兑付承压，寻求两个月宽限期