十月最后一天资金面突然趋紧，大行不出钱隔夜利率直冲50%，市场人士：下一步可能降准   USD/CNY +0.04% 从投资组合添加/删除 添加至自选组合 添加头寸

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财联社10月31日讯（记者 梁柯志）10月31日下午，在未有明显先兆情况下，银行间市场资金突然变得异常紧张，利率飙升，隔夜利率直冲50%历史高点，引发市场关注。

中国债券信息网实时行情显示，截至17:18分，银行间市场质押式回购交易品种中，R01D、R02D、R03D和R07D四款产品最高回购利率分别为50%、30%、10%和12%，为近年来罕见的阶段性高点。

多位接受采访的交易员和分析师对财联社记者表示，好多年未见50%的隔夜利率。市场资金如此紧张，原因则尚未有统一说法。

至少有两位交易员对财联社记者表示，近期银行受到监管部门对流动性指标限制，导致银行资金受到约束。有交易员称，今日截至收盘央行都没出手，其认为今日市场状况是多点叠加导致，包括缩短放长带来的预期差，财政前置发力的供需摩擦，以及巴三不延期货基持续被赎回等多重因素。

但目前相对比较一致的判断是，月末时点大行未向市场出钱，导致资金紧张。一名交易员向财联社记者称，近两天大行未向市场出钱，整体流动性比较紧张，以至于回购利率飚得比较高。多家机构交易员亦称，下午头寸“平的很辛苦”，后续央行会如何出手，得看明天情况再定。

10月31日，深圳某券商固收首席分析师表示，近两天央行公开市场操作偏收缩流动性，同时又是月末，银行体系没钱了，都在拼命融钱。

中国债券信息网实时行情显示，10月31日17:18分，R01D和R07D结算笔数最多，分别超过1.6万笔、3600笔，结算面额分别为2.68亿元和4.46亿元。

不过，前述固收分析师进一步表示，参考上一次央行降准前的情况：央行在降准前会主动减少对公开市场的资金投放，央行在近期进一步降准的可能性不低。

近日，华福证券报告显示，上周(23日-27日)央行公开市场净投放资金14200亿元，其中逆回购(7D) 投放28240亿元、到期14540亿元;国库定存投放500亿元。 上周短期、中期政策利率与此前还是持平状态，7天逆回购利率保持1.8%。

华福证券预计本周（10月30日-11月3日）逆回购将到期28240亿元；同业存单总发行1847.9亿元、总偿还量4145亿元；国债和地方政府债预计合计净发行-1844亿元，合计净缴款853亿元。

财联社记者发现，本周前两个交易日，央行分别开展逆回购6580亿元、6120亿元，中标利率1.80%。

10月31日，招商证券宏观张静静团队发布观点认为，11月政府债净融资规模约在万亿左右，还有8500亿的MLF即将到期，规模虽不及上年同期，但也录得全年峰值；缴准方面，根据季节性规律，11月需缴准一般性存款平均增加1.6万亿左右。因此，在不降准的条件下，需缴存的法定存款准备金约1200亿元。

展望11月，张静静团队预计资金面处于“紧平衡”状态。为平衡政府债发行带来的资金回笼压力，央行可能加大长期资金投放力度。在现有的政策工具箱中，降准、MLF、TMLF、PSL与SPV均可提供长期资金供给，但实际投放情况则取决于政府债的发行节奏与集中度。

十月最后一天资金面突然趋紧，大行不出钱隔夜利率直冲50%，市场人士：下一步可能降准