© Reuters. 财联社债市早参11月14日 | 社融增速9.3%超预期，住户中长期贷款连续回暖；房企中债增担保债持续落地，卓越商管第三次发行中票

债市要闻

【中国10月社会融资规模增量为1.85万亿元，预期1.82万亿元】

中国10月M2同比增长10.3%，预期10.5%，前值10.3%。M1同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。M0同比增长10.2%。当月净回笼现金688亿元。中国10月新增人民币贷款7384亿元，预期6400亿元，前值2.31万亿元。分部门看，住户贷款减少346亿元，企（事）业单位贷款增加5163亿元，非银行业金融机构贷款增加2088亿元。中国10月社会融资规模增量为1.85万亿元，预期1.82万亿元，前值4.12万亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4837亿元，同比多增232亿元。10月末社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%。

解读：兴银理财投资研究部相关人士表示，尽管三季度权益市场仍然处于调整中，股票型基金的规模却逆市增长，其中规模增长主要来源于被动指数型产品。偏债基金中，纯债基金的规模在三季度稳中有增，偏债混合型基金规模降低。另外纯债类产品利率债仓位下降，信用债仓位略微提高，上述人士表示，三季度资金面有所收紧，在债市趋于震荡的大环境下，基金经理通过降低杠杆率来增强组合防御属性，并通过信用债以获得更高的票息。

【央行：10月政府债券净融资1.56万亿元，同比多1.28万亿元】

中国人民银行网站11月13日消息，初步统计，10月，企业债券净融资1144亿元，同比少1269亿元;政府债券净融资1.56万亿元，同比多1.28万亿元;非金融企业境内股票融资321亿元，同比少467亿元。

【央行金融稳定局：积极支持地方政府稳妥化解债务风险】

11月13日，央行金融稳定局发表专栏文章指出，有效防范化解重点领域风险。从供需两端综合施策，维护房地产市场平稳运行。保持房地产融资平稳有序。因城施策实施好差别化住房信贷政策，持续引导实际利率和首付比例下行，更好支持刚性和改善性住房需求。会同有关部门采取多项措施，积极支持地方政府稳妥化解债务风险。引导金融机构按市场化、法治化原则，与融资平台平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，分类施策化解存量债务风险、严控增量债务，并完善常态化的融资平台金融债务监测机制。

【财政部河南监管局:在转移支付、债务化解等方面给予洛阳更大支持帮助和政策倾斜】

11日，财政部河南监管局在洛组织部分全国人大代表、政协委员召开座谈会，听取代表委员们对财政工作的意见建议。财政部河南监管局局长李春阳、市长徐衣显出席座谈会并讲话。徐衣显恳请财政部河南监管局一如既往关注洛阳、关心洛阳，在转移支付、债务化解、基层“三保”、资金监管等方面给予更大支持帮助和政策倾斜，不断增强人民福祉，巩固拓展高质量发展的良好势头。

【银行存单一周发行量创半年来新高 降准呼声渐强】

记者发现，今年年底前到期的同业存单规模超出了4万亿元。截至上周，当周同业存单发行规模逼近9000亿元，创4月下旬来单周最大发行量，凸显银行对通过同业存单融资的需求旺盛。同时，存单利率持续高于MLF，1年期AAA级同业存单利率也从10月低点快速上行逾15BP至2.58%附近的高位，较1年期MLF利率高9BPs。此外，11月17日将有1.25万亿元逆回购到期，市场亦重点关注周三8500亿MLF到期央行续作情况，不排除央行降准置换MLF。目前，特殊再融资债的发行量已近1.2万亿元，而万亿国债需要在年末发行完毕，业内对于降准的呼声渐强。

【多家银行存款利率下调 下调幅度从10个基点至40个基点不等】

银行存款利率又迎调整。据媒体报道，10月下旬以来，多家农商行、村镇银行发布存款利率调整通知，对一年期、三年期、五年期等长期限存款利率做出下调，下调幅度从10个基点至40个基点不等。业内人士表示，这些中小银行可能是对今年9月国有银行和股份制银行集体下调存款利率的跟进。

【市场人士：预计四季度将有万亿元级2024年新增债务限额提前下达给地方】

近期，多部门相关负责人表态，尽快把国债资金落实到符合条件的项目、提前下达2024年度部分新增地方政府债务额度。专家认为，项目与资金逐步到位，政策形成合力，将有效带动扩大投资，推动今年四季度乃至明年上半年基建投资增速提升。市场人士预计，四季度将有万亿元级2024年新增债务限额提前下达给地方。民生银行首席经济学家温彬表示，从当前经济形势及往年经验来看，明年提前批额度在今年11月或12月顶格下达的概率较高，以便地方尽早启动发债工作、加快债券资金使用。

【房企中债增担保债持续落地，卓越商管第三次发行中票】

11月13日消息，深圳市卓越商业管理有限公司公告称，拟发行2023年度第三期中期票据，本期中票简称“23卓越商业MTN003”，发行金额5亿元，期限3年，起息日期为2023年11月22日，上市流通日为2023年11月23日，本期中期票据由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

【伯克希尔哈撒韦正考虑在其日元债券发行计划中增添一支35年期债券】

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦正考虑在其日元债券发行计划中增添一支35年期债券，以探寻投资者是否愿意在不稳定的市况之下购买如此长期限的日元债券。据知情人士透露，该公司正在评估对八个期限债券的需求情况，其中最短的三年，计划周五定价。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月13日以利率招标方式开展了1130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日180亿元逆回购到期，因此单日净投放950亿元。

信用债事件

■“20方圆01”将于11月14日起停牌；

■龙光控股旗下”H龙控02″未按时付息，已进入30日宽限期

■“陆家嘴信托-华鼎18号集合资金信托计划”一审获胜诉 涉14亿元融创私募债券

■新湖中宝：发行不超30亿元公司债获批 浙商资产提供债权管理服务

■天安新材：以房抵债的债务重组方案获通过，债务重组人拟以8315万元商品房抵偿欠付工程款

■富力地产被强制执行1亿，累计被执行超91亿

■穆迪将美国政府评级展望由“稳定”调整至“负面”，维持“Aaa”评级

■惠誉：因商业原因，计划于12月12日撤销碧桂园服务“BB+”长期发行人评级

■惠誉：将诚通香港长期本外币发行人评级由“BBB+”上调至“A-”，展望“稳定”

■“21兆泰集团MTN001”全部回售；

■宝龙实业：”21宝龙01″持有人通过增加30天宽限期议案

■“20曲控Y1”不行使续期选择权；

■“产融YK01”不行使续期选择权；

■中国诚通控股集团总经理发生变动；

■广州产业投资控股集团董事长发生变动。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行，银行间回购定盘利率全线上涨】

货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行6.91BP报1.7593%，7天期上行3.04BP报1.8774%，14天期上行5.39BP报2.1291%，1月期上行5.19BP报2.2854%。

Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行5.3BP报1.754%；7天期上行1.4BP报1.84%；14天期下行0.1BP报2.089%；1个月期下行0.1BP报2.234%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨6.12个基点报1.77%；FDR007涨5.0个基点报1.9%；FDR014涨13.0个基点报2.13%。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨6.0个基点报1.86%；FR007涨2.0个基点报2.05%；FR014涨15.0个基点报2.3%。

【利率债|国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.17%】

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.17%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率上行0.2bp报2.646%，5年期国债活跃券230022收益率下行0.5bp报2.4925%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.4bp报2.7515%。

【信用债|全国银行间债券市场结算总量为73,985.79亿元，较上日上涨4.71%】

11月13日(周一)，全国银行间债券市场结算总量为73,985.79亿元，较上日上涨4.71%，交易结算总笔数为37,867笔。其中，质押式回购62,619.71亿元，买断式回购161.63亿元，现券交易10,083.04亿元，债券借贷1,121.42亿元。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20龙湖06、22龙湖03、21龙湖06、18龙控05、20宝龙04。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：23焦煤EB、21龙湖02、22开山EB、16联想02、19道桥01。

高收益债：共36只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21金地MTN002”、“21金地MTN003”、“16金地02”收益率位列前三，分别为502.39%、420.93%、344.98%，三只债分别成交1733.95万元、653.85万元、489.54万元。共29只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“19龙湖01”、“19贵阳经开债01”、“19龙湖04”收益率位列前三，分别为14.48%、14.19%、13.75%，三只债分别成交48.5万元、1101.66万元、588.66万元。

【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌2.1个基点报4.307%】

欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌2.1个基点报4.307%，法国10年期国债收益率跌1.2个基点报3.286%，德国10年期国债收益率跌0.4个基点报2.710%，意大利10年期国债收益率跌1.8个基点报4.549%，西班牙10年期国债收益率涨0.2个基点报3.760%。

【美债市场|美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌1.5个基点报5.047%】

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌1.5个基点报5.047%，3年期美债收益率跌1.8个基点报4.816%，5年期美债收益率跌1个基点报4.67%，10年期美债收益率跌0.2个基点报4.644%，30年期美债收益率跌0.4个基点报4.758%。

财联社债市早参11月14日 | 社融增速9.3%超预期，住户中长期贷款连续回暖；房企中债增担保债持续落地，卓越商管第三次发行中票