申万宏源:维持飞天云动(06610)“买入”评级 XR行业24年展望可以更乐观 提供者 智通财经

  • Post category:股市
  • Reading time:1 mins read

申万宏源:维持飞天云动(06610)“买入”评级 XR行业24年展望可以更乐观 © Reuters. 申万宏源:维持飞天云动(06610)“买入”评级 XR行业24年展望可以更乐观   0670 +1.38% 从投资组合添加/删除 添加至自选组合 添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名 类型: 买入 卖出 日期:   数量: 价格 基点值: 杠杆: 1:1 1:10 1:25 1:50 1:100 1:200 1:400 1:500 1:1000 佣金:   创建新自选组合 创建 创建新持仓投资组合 添加 创建 + 添加其他头寸 结束

智通财经APP获悉,申万宏源发布研究报告称,飞天云动(06610)为领先AR/VR内容服务提供商仍保继续成长,将充分受益于行业景气度,维持23-25年调整归母净利润预测3.05/3.99/4.97亿元,维持买入评级。

▍申万宏源主要观点如下:

XR行业24年展望可以更乐观。

硬件端,苹果Vision Pro发售在即。VR市场,21-22年在Quest2,Pico Neo3等硬件、爆款游戏《半条命》等应用带动下,打破恶性循环,进入复苏期;23年销量下滑。AR市场,22-23年消费级观影AR眼镜贡献增长。24年随着重点硬件新品发售,XR行业有望进入新一轮发展期。苹果MR设备Vision Pro预计将于24年年初发售;配置包括M2芯片,双眼4K,Micro-OLED屏幕,Pancake光学方案,空间视频拍摄,裸手识别等,备受关注。

应用端,手机端和头显端内容生态的拉通或刺激内容爆发。Pico去年即推出了多场明星VR演唱会,体育赛事VR节目。当前VR直播/视频的供应仍由PGC主导,由于当前技术升级拍摄门槛继续降低,UGC或成为未来新的内容爆发点,如Pico推出的“混合现实录制功能”,除VR设备外只需要一台手机便能进行MR录制;苹果iPhone15Pro系列支持拍摄空间视频。

目前的VR视频软件的变现模式主要还是处于第一阶段,即以内购(会员、点播、打赏)为主。随着VR内容的丰富和用户规模的扩大,可能会依次加入广告和电商的形式,形成基于网络内容的多元化变现模式。

公司基本面扎实。

根据财报,公司23H1实现营业收入5.99亿元,同比增长27%;归母净利润1.16亿元,同比增长41%。toB,toC业务持续推进;B端,下半年与首都机场集团传媒有限公司签署战略合作,与安吉古城国家考古遗址公园正式签署合作协议等。

C端方面,根据财报,公司孵化运营的“李好鸭”数字人账号在快手上线3个月即已获得近300万粉丝数,后续计划陆续上线运营若干个百万粉丝的数字人账号,形成数字人MCN矩阵,未来计划探索打赏、广告商单等变现方式。

近期落地XR+演唱会和真人互动游戏新场景。

12月19日宣布与兰亭数字签署合作协议,双方联合出品SNH48GROUP新生代偶像艺人团体《B50》金曲演唱会的XR版本视频,以及与之相关的综艺节目;线上发行将通过兰亭数字的发行平台“Gonow”进行。

12月20日宣布与想象颗粒正式达成合作,代理发行国内首部科幻题材大型真人互动影像作品《反转21克》VR版本;合作中,公司将负责该互动产品的VR版本的移植开发,并拥有该作品的VR版本全球渠道发行权。

解禁压力部分释放,高管自愿禁售承诺+回购+增持,彰显信心。

公司8月17日发布公告,公司创始人、CEO汪磊,联合创始人兼执行董事李艳浩,以及控制的相关实体,已自愿承诺自2023年8月18日起六个月期间不会出售公司股份。

11月14日发布公告,拟在公开市场回购不超过7000万港元股份,回购股份数量不超过5430万股。根据港交所文件,由汪磊、李艳浩控制的实体Brainstorming Cafe Limited于12月13日以每股均价1.8289港元增持76万股普通股股份。

风险提示:

行业竞争加剧,项目进度不及预期。

申万宏源:维持飞天云动(06610)“买入”评级 XR行业24年展望可以更乐观  

发表回复