© Reuters. 港股概念追踪 | “中字头”攻势如潮！央国企价值重估催化不断 新一轮国改预期有望升温(附概念股) 0386 +7.25% 从投资组合添加/删除 添加至自选组合 添加头寸
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智通财经APP获悉，1月25日，A股中字头股票掀涨停潮引领指数长阳，近30支中字头概念股封板。消息面上，国务院国资委表示进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，此举能够提升上市央企对市值管理的重视程度，有利于提振投资者情绪，增加对上市央企配置。国泰君安策略团队认为，2024年新一轮国改预期有望进一步升温。未来，央国企估值重塑的催化包括股权激励带动提升运营效率、战略性重组与专业化整合、提高分红和回购以改善股东回报和再投资收益、一带一路提供产能出海新机遇等。相关标的：中国移动(00941)、中国海洋石油(00883)、中国中铁(00390)、中国铁建(01186)、中国联通(00762)。
1月24日，国新办举行聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，更好实现中央企业高质量发展新闻发布会。一是继续着力构建定位清晰、梯次发展的上市格局。国务院国资委将指导中央企业按照“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”的总体思路，稳步做精增量，推动更多优质资产对接资本市场；积极做优存量，推动上市公司在所处行业领域精耕细作，打造更多优强上市公司；对非主业、非优势上市平台，要下定决心、主动施策，坚决调整盘活。
二是提升央企控股上市公司规范运作水平。国务院国资委将与证券监管部门加强沟通合作，合力推动央企控股上市公司规范运作，进一步提高信息披露质量，妥善处置化解上市公司相关风险，推动央企控股上市公司做资本市场诚信经营、规范运作的表率。
三是进一步研究将市值管理成效纳入中央企业负责人经营业绩考核。前期，国务院国资委已推动中央企业把上市公司价值实现相关指标纳入到上市公司绩效评价体系中。在此基础上，国务院国资委将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核中，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段，传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
多家央企上市公司表示，此举有利于推动央企上市公司强化价值管理，公司将积极响应并科学运用市值管理的手段和方式，推动上市公司内在价值与市场价值齐头并进。
其中，中国交建董事会秘书周长江表示，本次发布会对国有企业未来如何通过优化资本布局，提升经济增加值，提升价值创造能力，切实发挥国有经济战略支撑作用指出方向，从而持续提高央企控股上市公司质量，提振投资者信心。中国石化副总裁、董事会秘书黄文生表示，国务院国资委提出进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，将进一步推动央企控股上市公司强化价值管理、提升股东回报水平。
1月25日，A股中字头个股均迎来了集体爆发，中国石油自2015年7月以来首次涨停，中国联通、中国交建、中铁装配等超20股涨停。港股的中字头板块亦攻势如潮，截止发稿，中铝国际(02068)涨超70%，三桶油亦联袂拉升，中国石油化工股份(00386)、中国石油股份(00857)涨超7%，中国海洋石油(00883)涨超5%。三大电信运营商亦齐齐上攻，中国联通(00762)涨超4%、中国电信(00728)涨超3%，中国移动(00941)涨超2%。
据国务院国有资产监督管理委员会副主任袁野介绍，去年中央企业收入利润取得了不错的成绩，截至去年底，中央企业资产总额达到86.6万亿元，同比增长6.4%。中央企业去年全年完成投资总额超过6万亿元，固定资产投资总额超过5万亿元，其中主业投资占比超过95%，战略性新兴产业投资增长超过30%，新动能加快塑造。
随着老国企改革三年行动的收官与新一轮国企改革深化提升行动的正式启动，央国企的长线投资价值有望伴随政策红利的不断释放而逐渐提升。国资委将“两利四率”的央企经营考核指标体系调整为“一利五率”，并将考核目标从“两增一控三提高”调整为“一增一稳四提升”，对于ROE 的重视程度提升。现在，又将市值管理纳入央企负责人考核，后续可以持续关注央企相关布局机会。
国泰君安策略团队观点认为，面向未来，央国企估值重塑的催化包括股权激励带动提升运营效率、战略性重组与专业化整合、提高分红和回购以改善股东回报和再投资收益、一带一路提供产能出海新机遇等。2024年新一轮国改预期有望进一步升温。面向今年，宜关注现代产业突破、兼并重组整合、提升分红回购三条投资线索。
中信证券表示，国资委早在2014年就已经提及“市值管理”，态度上以鼓励为主。从后续几年国资委的表述来看，市值管理主要包括增强股东回报、依托上市公司平台整合优质资产、强化上市企业资本运作以及加强投资者沟通交流。此次国资委明确表示将研究把市值管理纳入央企负责人业绩考核，能够提升央企上市公司对市值管理的重视程度，有利于提振投资者情绪，增加对上市央企配置，有助于资本市场稳定发展。
相关概念股：
中国移动 (HK:0941)(00941)：群益证券研报指出，国资委进一步推动市值管理相关要求，中国移动作为运营商央企龙头或将受益。该行认为移动作为国内龙头运营商，有望借助运营商优势深入布局算力产业链幷切入AI服务业务，为未来数字化转型提供新的增长空间。
中国海洋石油(00883)： 中信证券表示，政策加码驱动石化央企价值提升。当前以中国海油、中国石油等为代表的央国企在“中特估”促进优化、高股息彰显价值、高油价支撑业绩、低估值吸引投资四方面驱动下，具备较好的投资价值。
中国中铁(00390)：中国中铁是中国和亚洲最大的多功能综合型建筑集团之一。银河证券认为，2024年一季度稳增长政策延续，万亿元国债增发完成，PSL重启，专项债提前批次的发行额度即将落地，预计基建投资的增速在一季度可能会维持较快增速。
中国铁建(01186)：中国铁建公布，去年新签合同额约3.29万亿元人民币(下同)，按年增长1.51%；当中境内新签合同额按年增长3.47%至3.04万亿元，境外新签合同额跌17.38%至2,528.46亿元。
中国联通 (SS:600050)(00762)：2023年三季报，中国联通实现营业收入2,816.93亿元，同比增长6.71%，净利润为75.78亿元，同比增长10.92%，基本每股收益为0.24元。
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