能源化工期货及煤焦钢矿系期货早评
聚烯烃:需求端制约市场上行;
周四夜盘高位震荡。下游开工率整体提升,需求预期环比改善,部分工厂适量补库,周内石化企业库存去化,但原料价格快速上涨后,下游因成本传导滞后导致利润压缩,现货成交跟进放缓或有牵制。短期成本逻辑主导,但需求端跟进有些乏力制约市场上行,关注石化去库进程。建议逢低短多操作。
PTA:短期PTA跟随油价波动;
周四夜盘震荡回调。PTA装置负荷小幅下调,终端需求提升有所加快,聚酯开工维持高位,关注聚酯去库进程。俄乌谈判达成部分共识,隔夜油价冲高回落,PTA成本支撑仍然较强,且加工费偏低可能引发PTA工厂减产。短期PTA走势仍受油价影响。建议做多加工费。
橡胶:关注轮胎需求变化 胶价或震荡反弹;
国内轮胎企业开工率总体并不高,目前处于逐渐提升阶段。企业轮胎库存比较高,个别企业库存消化缓慢。3月份部分企业发布轮胎调涨通知。海外低产期原料价格仍维持上涨态势对市场支撑明显,随着国内市场生产贸易活动逐步恢复,下游企业开工水平将进一步提升,为此未来市场需求端呈现向好趋势。技术面,RU2205短期或震荡反弹。操作建议:可轻仓试探做多。
原油:俄乌危机持续 油价维持震荡偏强;
俄乌危机问题继续升级,西方一些国家也加强了对俄罗斯经济制裁。国际能源署表示,俄罗斯是世界第三大石油生产国,也是全球市场最大的石油出口国。该机构称,2021年12月份俄罗斯原油和石油产品出口量达到每天780万桶。俄乌第二轮和谈结束,仍然没有取得实质性进展。此外,还需关注伊朗核谈判进展,如果取消对伊朗制裁,可能稍微缓解当前原油供应偏紧局面。技术面,油价短期仍然震荡偏强。操作建议:回调可继续轻仓做多思路为主。
燃料油:燃油大涨?国际需求旺盛;
周四夜盘,国际原油再次走强,燃料油上涨明显。周四,国际原油持续走强,船燃原料成本高位,提振从业者信息,上游出货价格稳中有升,但是,下游对高价成本接受能力有限,主要是小规模按需交易为主,市场交投情绪一般。国际方面,受“俄乌事件”影响,近期国际原油、天然气价格大涨,支撑低硫燃料油成本端,天然气持续走高增加了低硫燃料油的需求,近期,国际燃油库存持续低位,同样推涨燃油价格,基本面走强短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
甲醇:沿海有序到港 甲醇减仓上行;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3126元/吨,较上一交易日涨幅1.5%,减仓10万手,持仓80万手。本周沿海甲醇库存80.54万吨,环比上周上涨3.54万吨,涨幅在4.6%,同比下降14.15%,沿海地区甲醇可流通货源预估在21.65万吨附近。预计3月中上旬沿海地区
焦炭焦煤:供需支撑 双焦高位震荡;
周四夜间,焦炭2205高位开盘,震荡运行,报收3618.5,上涨96,涨幅2.73%。焦企开工率与日均产量环比回升,但伴随近期焦煤现货提涨,炼焦成本上行,部分焦企再度亏损,估计产量增量不大。钢厂高炉复产,铁水产量增加。焦炭库存去化,期价高位震荡,建议短线操作。
??周四夜间,焦煤2205高位开盘,震荡运行,报收2920,上涨92,涨幅3.25%。国内煤炭供应稳中有增。中蒙货运口岸通关量低位,进口量维持低位运行。焦钢企业复产,叠加下游库存低位,有补库需求。期货盘面高位震荡,建议回调买入。
动力煤:原油回撤 跟随回调;
周四夜盘动力煤高位回落,走势偏弱。前期在俄乌冲突的背景下,能源价格飙升,带动动力煤价格上涨,夜盘原油在连续上冲后回落,部门产油国有增加产能的预期,能源持续紧张的情绪稍稍缓解,动力煤跟随下跌。政策面上,对于动力煤的监管持续关注,随着盘面上涨,保证金提高到60%,且不断采取措施让价格运行在合理区间,近期秦皇岛港5500大卡报价稳定在900元/吨,并未受到期货和外盘情绪影响,期货最高到达888.4,上方有现货的强大压力。操作上,建议短线操作或者观望。
铁矿石:旺季启动 强势上涨;
周四夜盘铁矿石高开震荡,走势较强。截至收盘,铁矿石05合约上涨28点至818.5,涨幅3.54%。供给上,澳洲季节性发运降低,对供应有一定扰动。发改委前期表示要采取有力措施抑制铁矿石非理性上涨,但是市场对此消息基本免疫。随着旺季逐渐临近,钢厂自身矿石库存变化不大,但增加的产量让铁矿石可用天数迅速下降,疏港量预计将维持高位,港口库存拐点出现,库存将开启下降通道。此外,下游钢材需求在投机需求加持下,超出市场预期,但接下来仍需关注钢厂铁水产量及开工率能否继续有效提升,观察真实需求的启动情况。操作上,建议逢低做多。
来源:国信期货
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