© Reuters. 建设现代化产业体系蕴藏投资机会，嘉实基金以专业投研引导社会资金，迈瑞医疗“迈”出产业样本

财联社11月25日讯（记者 沈述红）行走在时间的轨道中，我国留下了改革的清晰脚印。过去一段时间里，最宏大的叙事当属党的二十大。

在党的二十大报告中，习近平总书记指出：“建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。”

这一战略部署，为改革树立了影响甚巨的新航标，未来也势必刷新我国的生产生活质量。嘉实基金大周期研究总监、基金经理肖觅认为，建设现代化产业体系是推动高质量发展的必然要求，是保证现代化经济体系供给质量的重要举措。

鉴于现代化产业体系围绕“制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”六大着力点，肖觅认为，高端装备制造、国防军工、现代交通基础设施、半导体、信创互联网等行业将蕴藏着丰富的投资机会。在此过程中，基金公司应加大对现代化产业体系的融资支持力度，积极推动上市公司治理优化，坚持长期投资、价值投资理念。

建设现代化产业体系，“制造强国”是不可或缺的一环。医疗器械龙头——迈瑞医疗所处的医疗器械行业作为制造业中的一部分，其发展程度也已经成为衡量一个国家科技水平和国民现代化水平的重要指标。

迈瑞医疗表示，公司能够在200亿以上规模的高基数下，仍保持着较高水平的盈利能力，与自身现代化产业体系建设措施密不可分。未来公司将持续攻坚克难，发挥“引领者”的作用；继续长期坚持研发的高投入，逐步走向技术深水区；进一步优化强融合、可复制、高成长性的并购整合平台，提升现有业务在中高端市场的综合竞争力，同时在新业务领域进行不断探索。

建设现代化产业体系蕴藏丰富投资机会

实现高质量发展是中国式现代化的本质要求，也是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。党的二十大报告赋予了“建设现代化产业体系”更加丰富的内涵，将其摆在实现高质量发展的突出位置。

嘉实基金大周期研究总监、基金经理肖觅认为，建设现代化产业体系是推动高质量发展的必然要求，是保证现代化经济体系供给质量的重要举措，“进入高质量发展阶段之后，经济的供给需要跟上时代发展，更好契合国家战略需要。因此，我们的产业体系需要进行质量变革、效率变革、动力变革。”

在肖觅看来，建设现代化产业体系能够使我国在大国竞争中立于不败之地。

当前，产业竞争已成为大国竞争的主战场，而产业体系的完整性、韧性、先进性是保证在竞争中占据有利地位的重要前提。肖觅分析，我国产业体系虽然门类较全，但在部分高技术行业存在“堵点”和“断点”，一旦遭遇海外“卡脖子”，将严重影响我国经济战略的协同推进。因而，补短板、强弱项，建设现代化产业体系，能使得我国在大国竞争中拥有更为坚实的物质基础，保障高质量发展的稳步推进。

建设现代化产业体系围绕“制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”这六大着力点。在此过程中，嘉实基金认为，高端装备制造、国防军工、现代交通基础设施、半导体、信创互联网等行业将蕴藏着丰富的投资机会。

党的“二十大”报告中强调国家安全是民族复兴的根基，社会稳定是国家强盛的前提。“这也意味着我国将进一步增强维护国家安全能力，国防科技、国防装备领域或成首要发力方向。”肖觅称。

党的“二十大”报告还提出“以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。”肖觅分析，信创、半导体是科技攻关的重要环节，也是我国当前实现本土替代需求最旺盛的领域，更是未来国家安全重要组成部分。站在投资维度，信创行业明年全年订单的增量值得期待，半导体行业的自主研发也在不断加速中，业绩有望逐步落地。

“同时，今年以来外部因素持续对我国市场扰动，国际冲突、国际供应链受冲击等风险事件的出现，都表明国际环境的复杂性日益严峻，也需要我国建设更加完整的现代化产业体系，建成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链，我国高端装备制造等行业有望迎来更加有力的支持。”肖觅表示。

迈瑞医疗的独特样本

建设现代化产业体系过程中，“制造强国”无疑是不可绕过的一环。

根据迈瑞医疗介绍，我国拥有的41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，500种主要工业产品中，有四成以上产品的产量位居世界第一，制造业综合实力和国际影响力持续提升。在此基础上，强调“建设现代化产业体系”，把制造业高质量发展放到更加突出的位置，将加速我国传统产业升级，催化新兴产业茁壮成长。

该公司所处的医疗器械行业作为制造业中的一部分，与人类生命健康息息相关，是医疗卫生体系建设的重要组成部分，具有高度的战略地位。“医疗器械行业的发展程度已经成为衡量一个国家科技水平和国民现代化水平的重要指标。”迈瑞医疗称，医疗器械行业是典型的高新科技产业。

因此，国内制造业的广泛布局为医疗器械行业的发展提供了坚实的根基，而现代化产业体系的建设，为医疗器械行业产业链的不断强化、升级，形成行业内的系统创新，将提供巨大的价值，将进一步推进医疗器械行业的高质量发展。

而作为医疗器械龙头，迈瑞医疗对内深耕主业，坚持自主创新，并辅以并购整合；对外开展产学研合作，赋能医疗器械产业链发展，为建设现代化产业体系贡献力量。目前，该公司已经成长为员工过万人，产品覆盖190多个国家和地区的全球化医疗器械和解决方案供应商。

在建设现代化产业体系的过程中，迈瑞医疗通过深耕主业，建立起了高标准的质量管理体系和高效的智能制造体系，主要产品覆盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大领域，拥有国内同行业中最全的产品线；同时，坚持自主创新，长期将营收的10%投入研发。

“截至2022年9月30日，公司共计申请专利8349件，其中发明专利5958件；共计授权专利3919件，其中发明专利授权1842件。迈瑞医疗3500余名研发工程师围绕这些专利，不断探索前沿医疗科技的无人区，拓展医疗器械的创新边界。”迈瑞医疗介绍。

该公司还打造了由 “瑞智联”、“瑞影云++”、“迈瑞智检”实验室IT解决方案组成的“三瑞”生态，引领医疗器械行业的智能化、均质化、普惠化发展；加强产学研合作，赋能医疗器械产业链发展；并紧抓内部研发创新和外部并购整合两条路径。其中2021年以5.32亿欧元价格收购芬兰海肽生物（HyTest）100%股权，让迈瑞医疗获得了和其他公司在专利上互相授权的机会，也能利用他们的团队进一步做研发，做更多、更好的试剂原材料。

这一系列行动，使得迈瑞医疗自A股上市以来，已经连续4年实现营收、净利润双增长20%以上，今年前三季度归母净利润也已超2021年全年归母净利润，在复杂多变的局势下展示出了强大的风险抵抗能力。“迈瑞医疗能够在200亿以上规模的高基数下，仍保持着较高水平的盈利能力，与上述提到的现代化产业体系建设的措施是密不可分的。”迈瑞医疗表示。

该公司称，虽然四季度外部环境仍然存在着一定的变数，但公司对于实现全年营业收入和归母净利润20%的增长目标有着充足的信心。

金融与实体的有效支持

党的“二十大”报告提出，建立现代化产业体系，需要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。过去如是，现在、未来亦是。

而服务实体经济恰是金融行业的天职。这之中，基金公司作为A股市场最大、最活跃的机构投资者，在“健全资本市场功能，提高直接融资比重”方面发挥着不可替代的作用。

肖觅认为，基金公司更加有效地支持现代化产业体系建设，重点可以从三个方面努力：

首先，应加大对现代化产业体系的融资支持力度。信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等均是现代化产业体系的重点领域，基金公司应积极服务国家战略和经济转型升级，通过一、二级市场加大对重点领域企业融资的支持力度。

其次，积极推动上市公司治理优化。“基金公司应发挥专业的资产定价能力，积极参与资本市场活动和公司治理，既要‘用脚投票’，更要‘用手投票’，助力上市公司高质量发展。”

然后，坚持长期投资、价值投资理念。基金公司应秉承长期投资、价值投资理念挖掘优秀企业，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用，聚焦优质上市公司，引导资本市场定价功能和资源配置功能的发挥。

作为专业机构投资者，嘉实基金表示也将坚持“研究即投资，投资须研究”，着力提升投研核心能力，完善投研梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，致力于发现具有长期投资价值的优质企业，为投资者创造长期可持续的回报。

其一，是聚焦科技、大健康、消费、制造等具有未来成长性机会的研究方向和赛道，通过专业的投资研究过程，引导社会资金参与到最具成长空间且最符合国家长期发展的产业领域；其二，是积极参加创新产品，通过科创板、北交所等渠道助力科技创新企业融资，有效推动直接融资增量扩容；其三，是积极发挥公募基金专业买方作用，推动上市公司治理优化，践行责任投资理念，并在赋能实体经济和资本市场的高质量转型方面发挥积极作用；最后，高度重视合规文化建设。

在实体经济领域，迈瑞医疗的做法，则是将持续攻坚克难，发挥“引领者”的作用；继续长期坚持研发的高投入，逐步走向技术深水区。

迈瑞医疗承认，和国际先进体系相比，我国医疗产业链整体相对薄弱，大多数的医疗器械公司规模较小，在“出海”过程中竞争力有限。作为医疗企业领域的龙头，迈瑞医疗继续将技术创新放在引领未来发展的首位，坚持用科技创新、模式创新带动行业发展，持续攻坚克难，在建设医疗器械现代化产业体系之路上起到引领作用。

如今，迈瑞医疗部分产品如监护仪、麻醉机、血球已经步入引领者阶段。这意味着，进口品牌在这些领域的灯塔效应已经完全消失。“迈瑞要开始主导下一代产品的研发方向，探索技术无人区，挖掘临床上还未被满足的需求。比如对重症领域参数的深入研究、对超高端超声影像技术的攻坚、对体外诊断抗原抗体等技术的突破等。”迈瑞医疗指出。

该公司还表示，未来将进一步优化强融合、可复制、高成长性的并购整合平台，通过具备战略前瞻眼光的并购交易，整合全球范围内的全产业链前沿技术、提升现有业务在中高端市场的综合竞争力，加大成长型业务的市场份额，同时在新业务领域进行不断探索，寻找进一步的持续增长空间。

建设现代化产业体系蕴藏投资机会，嘉实基金以专业投研引导社会资金，迈瑞医疗“迈”出产业样本