油价上限或对俄影响不大！若供应减少推高价格，俄罗斯可能挣得更多

当美国财政部长提议限制俄罗斯出口石油的价格以抑制莫斯科的收入时，油价飙升。原因在于，限价令被视为一项风险举措，可能促使俄罗斯以暂停石油出口作为回应。

事实上，俄罗斯的反应是完全可以预见的。莫斯科表示，将停止向执行限价令的国家出口石油。这一政策得到G7所有成员国的支持，其中包括日本，日本被豁免了限价政策。

现在，六个月过去了，在欧盟就油价上限的水平展开辩论的同时，对其效果的质疑也在增加。引发这种怀疑的主要因素是正在讨论的油价水平，即每桶65美元至70美元之间。

根据G7该想法的提议者的说法，这一价格水平将为俄罗斯提供继续出口原油的动力，即使上限是为了避免短缺。俄罗斯宣布不会向执行限价令的国家出口石油，无论限价水平是多少。

然而，并不是所有人都认同这个价格水平，这就是为什么欧盟在周一无法就上限达成一致的原因。波兰和两个波罗的海国家坚持认为，由西方公司承保和运输的俄罗斯石油价格要低得多，接近其生产成本，据估计，其生产成本约为每桶30美元。

问题是，除非欧盟同意G7提出的价格上限，否则它将不得不从下周一开始对所有从俄罗斯海上进口的原油实施禁运。问题在于，禁运可能导致欧洲石油买家的价格大幅上涨。

因此，在某种程度上，正如英国《金融时报》在最近一篇报道中所暗示的那样，价格上限是缓解欧盟禁运计划的一种形式。报道称，这一限制是拜登政府试图抵消禁运对全球油价的影响。

然而，在目前被认为的价格水平上，这一上限虽然肯定能确保俄罗斯石油继续在国际上流动，但却无法实现第二个既定目标：减少莫斯科的收入。分析师们似乎都认为，正如能源情报公司（EI）的Amena Bakr最近在推特上所说的那样，价格上限基本上没有什么作用。

根据澳大利亚联邦银行Vivek Dhar的话说：“考虑到俄罗斯石油（乌拉尔）的交易价格为60-65美元/桶，拟议的价格上限已经符合当前的市场状况。”

Wood Mackenzie的天然气和液化天然气（LNG）研究主任Massimo Di Odoardo告诉新闻媒体：“这样的折扣水平肯定与市场上已经存在的折扣水平相符……从目前的情况来看，如果价格这么高，似乎不会对莫斯科产生任何影响。”

确实，俄罗斯的旗舰乌拉尔（Urals）混合油周一的价格略高于每桶50美元，而欧盟正在讨论将油价限制在每桶65美元至70美元之间，这引发了人们对讨论意义的疑问，这是可以理解的。

事实上，市场分析师Javier Blas在最近的一篇专栏文章中直言不讳地表示，欧盟对俄油价格上限和气价上限的讨论“完全没有意义”，他补充说，只要这些上限存在，是否有效并不重要，因此同意限价的人被视为“对俄罗斯强硬”。

在这一点上，Blas回应了莫斯科自己在这个问题上的看法。克里姆林宫发言人Dmitry Peskov本周表示：“欧洲人对价格上限的讨论仍然非常令人困惑。他们几乎无法解释数字，感觉他们只是试图为了决定而决定，不是为了效果，只是为了显示上限已经出台。”

当然，对仍在抗击疫情的亚洲国家的需求担忧日益加深，导致油价最近下跌后，油价仍有可能走高。事实上，油价可能会在12月OPEC+会议后的几天内走高，会议可能会讨论进一步减产。

然而对欧盟来说，这个问题似乎或多或少已经解决了。波兰在降低上限的要求上没有让步，希腊和塞浦路斯也不太可能在通过提高上限来保护其航运业的要求上让步。

这意味着欧盟对俄油实施禁运，挤压了对欧盟的石油供应，从而导致油价上涨。而非俄油价格的上涨很可能也会导致俄油价格的上涨，因为供应改道了。如果俄罗斯坚持自己的承诺，暂停向执行上限的国家出售石油，它甚至可能最终获得更多的石油收入。

布伦特原油连续日线图
北京时间12月1日14:52，布伦特原油连续报86.42美元/桶

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