国信期货日评:玉米探底回升,风险继续释放PTA午后跌停 提供者 FX678

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国信期货日评:玉米探底回升,风险继续释放PTA午后跌停 国信期货日评:玉米探底回升,风险继续释放PTA午后跌停

贵金属:金银震荡偏弱 关注晚间CPI数据;

周三,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报375.48元/克,下跌0.66%,沪银主力合约AG2212暂报4188元/千克,下跌0.62%。隔夜原油价格大幅下挫,高通胀预期为贵金属提供的支撑削弱。美元指数走高,金银震荡偏弱。美国6月就业市场仍处于高度紧俏状态,薪资增速继续放缓,职位供需缺口有所缩窄,需求回落下就业最紧俏的时候可能已过去。这将支持美联储继续在7月会议上加息75bp,市场也已出现了加息100bp的预期。本周重点关注6月CPI数据和拜登访问沙特进展。市场预期CPI将同比增8.8%,若超预期,市场加息预期将再度升温。目前地缘不确定性下,关注能源供给和通胀预期是否有望缓和,若持续向有力抑制通胀的方向发展,这将使贵金属短期内继续承压。

锌镍:宏观扰动,锌镍震荡;

周三沪主力合约较前一交易日下跌3.59%。基本面方面,北溪管道故障问题因加拿大放行设备有可能解决,但北溪管道输气量仍然在低位,电力价格从高点短线下行,但仍处于历史高位区间,欧洲炼厂成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率偏低。库存方面,LME库存低位,内盘库存也从高位快速下滑。昨日市场对美国CPI的预期扰动市场,宏观短线施压有色。短期锌或进入震荡走势,静待本周美国CPI公布。

周三沪镍主力合约较前一交易日上涨0.9%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,供给端短期相对宽松。镍铁方面,印尼项目持续放量。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。硫酸镍价格持续走低且深贴水纯镍,镍豆暂无经济性可言。整体来看,镍供需方面仍然不乐观。近期美国CPI数据扰动市场,预计镍价呈震荡走势。

玉米: 探底回升 表现抗跌;

周三大连玉米探底回升,主力C2209暂报2706元/吨,跌0.7%。现货方面,北方港口玉米价格稳定,南方港口再度回落,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2780-2800元/吨,广东蛇口新粮散船2800-2840元/吨,较昨日降价30元,集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨,东北玉米价格偏弱运行,部分企业小幅降价,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。总体上来看,下游深加工企业及饲料企业以消耗库存为主,做高库存动力不足,且南北港口库存偏高,现货整体供需矛盾不大。期货来看,近期盘面大幅下跌,期货已经贴水现货,后市下行空间或有限。操作上,轻仓买入。

生猪:高位分歧较大 震荡为主;

周三生猪期货高位震荡,主力LH2209暂报22720元,跌0.6%。现货方面,河南报价22.8-23.3元/公斤,涨0.5元/公斤;山东报价22.7-23.3元/公斤,涨0.4元/公斤;从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱,对高价抵触情绪较大,加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强,短期上下游博弈加大,预计短期高位震荡。操作上,单边交易暂时观望。养殖企业以适度套保锁定利润为主。

棉花:郑棉大幅下挫 商品整体走势影响;

周三,郑棉再度崩溃式下跌,远月合约盘中跌停,成交大幅放量,持仓略有减少。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下调151元/吨。国际市场来看,棉价在需求压力下重挫,月度报告影响偏空。国内来看,棉市基本面压制依旧较大,资金做空意愿较强。棉价重挫消化利空。短期金融属性主导,波动再度加大。另外,关注轮入首日成交情况。操作上建议短线交易为主。

白糖:郑糖下挫后回升 现货价格略有下调;

周三,郑糖早盘下跌后午盘开始回升,持仓增加,成交大幅放量。现货价格小幅下调10元/吨。国际市场整体走势相对其他商品更为抗跌,对于国内价格存在支撑。国内基本面来看,总体库存压力有限。下方空间总体有限。5800点一线反复争夺。操作上建议短线交易为主,中期仍保持多头思路。

豆类:连粕弱势震荡 等待美豆提振;

周三连粕市场先抑后扬,价格重心下移,早盘期价大幅下挫,此后期价低位震荡,尾盘抄底买盘入场推动价格回升。国际方面,CBOT大豆电子盘低位震荡,USDA报告中性偏空,21/22年度压榨需求下调导致库存回升,而22/23年度供需双弱,库存降幅不及预期。尽管近期美豆天气开始有所担忧,但是经济担忧的加剧让市场承压。美豆弱势震荡。受此影响,国内豆粕现货明显走低,部分品牌跌幅为70-100元/吨。随着近期价格的下跌,市场成交缩量,观望浓重。连粕市场则依然跟随美豆而动,市场弱势震荡,短线操作。

油脂: 需求不足打压 油脂跌势延续;

周三国内油脂期货震荡下滑,早盘期价延续夜盘的走势震荡下行,临近尾盘,空头平仓期价从低位略有反弹。现货方面,江苏豆油价格走弱,当地市场主流豆油报价9380元/吨-9480元/吨,较上一交易日上午盘面下跌520元/吨。广东广州棕榈油价格下跌,当地市场主流棕榈油报价8890元/吨-8990元/吨,较上一交易日上午盘面下跌590元/吨。江苏张家港菜油价格下挫,当地市场主流菜油报价11080元/吨-11180元/吨,较上一交易日上午盘面下跌430元/吨。

周三BMD毛棕榈油期货下跌5个百分点,这也是连续第二个交易日下跌。分析师称,全球经济衰退担忧挥之不去,外部植物油期货重挫,令棕榈油期货再次遭受抛盘打压。随着期价跌破4000令吉关口,也引发止损卖盘以及技术性卖盘入市。从最新的美豆油的USDA报告来看,需求大幅下调,可见市场对于经济衰退下的需求不足提前有所预期。国内方面,国内油脂市场近期跌幅明显超过外盘,市场心理悲观情绪高涨,随着国内棕榈油、菜油库存的回升,市场前期供给担忧减弱。不过近期国内外油脂近期跌幅过大,市场短期有空头兑现利润的可能 ,操作上反弹择机抛空对待。

燃料油:空头重仓 燃油大跌;

周三,内盘燃油空头重仓,燃油下挫明显,主力合约2209收2997元/吨,下跌263元/吨,跌幅8.07%,增仓4.8万手,国内受原油价格波动情绪影响巨大。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格,炼厂利润进一步压缩,部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,北方船燃价格近期走低,但是南方价格较为稳定,南北方船燃价差持续走大。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

原油:担心石油需求减弱 油价震荡下行;

周三国内原油期货价格继续震荡下行。美国能源信息署数据显示,截止7月1日当周,美国商业原油库存量4.238亿桶,比前一周增长824万桶;美国汽油库存总量2.19112亿桶,比前一周下降250万桶;馏分油库存量为1.11135亿桶,比前一周下降127万桶。美国原油日均产量1210万桶,与前周日均产量持平。美元指数走强,担心石油需求减弱,石油流动受到限制以及对全球经济放缓的担忧,国际油价大幅下跌。周二欧佩克发布了7月份《石油市场月度报告》,这次报告中,欧佩克对2022年世界石油日均需求和非欧佩克供应量估测保持不变,同时预测2023年石油需求增长减缓。技术面,油价SC2208短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

橡胶:需求端缺乏利好支撑 胶价震荡转弱;

周三沪胶破位下跌创新低。现货方面,今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面跟跌300-500元/吨,部分套利盘收窄基差幅度,下游买盘少量回温,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12100-12150元/吨,越南3L/混合胶价格为12350元/吨附近,实单具体商谈。供需矛盾短期无明显改善,下游需求,轮胎厂面临内销弱、库存高困境,企业开工负荷仍难有明显提升,原料需求端缺乏利好支撑。上游胶水供应增加,价格走弱。大宗商品普跌,橡胶也已经出现破位下跌。技术面,胶价RU2209震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

PTA:风险继续释放 PTA午后跌停;

周三TA2209收跌7.01%。现货市场,7月宁波货源报盘参考期货2209升水400元/吨自提、7月主港货源报盘参考期货2209升水470元/吨自提,参考商谈5970-6040元/吨自提,买卖气氛一般。宏观悲观情绪蔓延,风险资产遭到抛售,而供需层面亦有明确改善预期,大宗商品系统性下跌,PTA跟随宏观大势走弱,短期市场止跌需要宏观环境企稳,短线偏空操作。

聚烯烃:盘面下探后收窄跌幅;

周三塑料2209收跌1.08%。石化报价部分下调,市场交投气氛欠佳,实盘一单一谈,线性华北报价8100-8300元/吨,华东报价8100-8300元/吨,华南报价8300-8600元/吨。

周三PP2209收跌0.66%。石化报盘部分下调,下游需求改善乏力,市场交投欠佳,拉丝华北报价8100-8180元/吨,华东报价8100-8300元/吨,华南报价8300-8500元/吨。

当前基本面供需双弱,宏观悲观情绪主导市场,大宗商品整体弱势,聚烯烃日内下探后收窄 跌幅,关注油价走势及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

甲醇:现货企稳 甲醇偏弱震荡;

周三甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅0.3%,减仓0.9万手,持仓118万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2330-2360元/吨(10/0)。河北地区甲醇市场弱势松动,商谈2400-2420元/吨,下游按需采购。目前榆林凯越、兖矿榆林进入检修,全国甲醇开工负荷下滑,国内主产区库存多在可控范围之内,下游需求一般,刚需放量有限。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油止跌震荡 沥青走势偏弱;

周三,国际原油止跌震荡,沥青单边承压走弱。截至2022年7月6日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为30%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为33%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进入7月,沥青需求稳步回升,但是目前供应略显不足,库存压力逐渐增加。沥青基本面虽然较好,但成本端近期波动较大,建议暂时观望。

螺纹钢:供应减少 观望为主;

周三期螺小幅震荡。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨,同比下降27.6%,环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日,环比下降2.2%;钢材产量下降,螺纹钢产量254.6万吨,环比下降5.6%,同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求,让原料价格趋弱。螺纹钢供需存三减,建议观望为主。

铁合金:钢厂产量减少 合金继续下行;

锰硅:周三锰硅期货继续走低。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,建议锰硅偏多看待。

硅铁:周三硅铁期货继续回落。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

来源:国信期货

国信期货日评:玉米探底回升,风险继续释放PTA午后跌停  

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