中国中车海外斩获300亿订单 机构：股价上行空间超7成

财联社10月25日讯（编辑 周新旸）中国中车(01766.HK)近日披露了一系列订单，公司在国内外均有斩获。

10月24日晚间，中国中车公告，附属公司联合中标约303亿元海外项目，合同金额占2021年营收的13.37%。不久前，该公司曾公告，7-10月期间中国中车在国内取得合同总金额约285.5亿元人民币，合同金额约占2021年营业收入的12.6%。

具体来看，中国中车全资子公司中国中车（香港）有限公司及中车南京浦镇车辆有限公司，与MOTAMOTA-ENGIL墨西哥有限公司组成的联合体中标墨西哥蒙特雷 4、5、6 号线项目，预计合同总金额约108亿人民币。其中，中车香港公司和浦镇公司负责机电系统和车辆分包。

中车香港公司与MOTAMOTA-ENGIL墨西哥有限公司组成的联合体中标墨西哥瓜达拉哈拉4号线轻轨项目，预计合同总金额约158亿元人民币。其中，中车香港公司负责机电系统和车辆分包。

中车香港公司与MOTA-ENGIL ENGENHARIA E CONS TRUCAOS.A. SUCURSAL COLOMBIA和MOTA-ENGIL哥伦比亚有限公司组成的联合体中标哥伦比亚麦德林大道轻轨项目，预计合同总金额约37亿元人民币。其中，中车香港公司负责机电系统和车辆分包。

中期业绩同比下滑

上个月，中国中车公布了2022年上半年业绩，公司实现营收813.0 亿元（同比-14.8%）、归母净利润31.3 亿元（同比-21.5%），受国内局部疫情影响，同时国铁集团招标有所延后，导致公司上半年业绩出现一定幅度下滑，预计整年业绩有所承压。

华泰证券在本月首次覆盖对中国中车的研究，他们认为，虽然铁路客运量短期内下降对动车组为代表的铁路装备主业带来暂时压力，但考虑“十四五”高铁/铁路建设稳步推进，中国铁路密度远期提升空间大，铁路装备中期需求具备修复潜力，长期需求空间广阔；同时考虑城轨业务扩张、盈利能力提升，高铁深厚技术底蕴赋能新产业多元化发展，预计公司22～24 年净利润94/104/116亿元，EPS 0.33/0.36/0.40 元，对应PE 7/6/6x。

22 年可比公司平均PE（Wind一致预测）为19x，考虑到公司利润增速或低于可比公司，且公司H 股较A股存在长期折价，给予公司22 年目标PE 12x，目标价4.40 港币。较现时的2.52港元有74.6%的上涨空间。

中国中车海外斩获300亿订单 机构：股价上行空间超7成