大摩：美股比2007年以来的任何时候都要贵提供者 Investing.com

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英为财情Investing.com – 摩根士丹利首席股票策略师再次警告该行客户，按目前价格，美股的风险回报「极差」。

上周，美国标准普尔500指数轻微下跌，惟仍安然地躺在4000点上方。大摩认为，目前盈利预期仍然偏高10-20%，因此建议投资者不要追升。

策略师表示，「虽然最近的数据为经济软着陆打开了大门，但我们认为这些数据也让美联储暂停(加息)/转向完全失去了意义。因此，整个曲线的利率都在上升，导致股票比2007年以来的任何时候都要贵。」

策略师还对成长型股票反弹感到不解，这次反弹是「于利率再次上升之际，同时美联储还表明了没有完成遏制通货膨胀的斗争。」

「于流动性可能蒙蔽了基本面的时候，就会出现错误的读数，而股债价格走势不一致就是一个好例子。目前的环境是我们自这个熊市开始以来最危险的，对此也许最有力的证据来自我们股票风险溢价(ERP)的最新读数。」

摩根士丹利的ERP读数于上周达到155个基点，暗示「极端的风险」，分析称这个读数「不可理喻」。

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