【盘中宝】农业+新能源，该上游战略资源有望迎来价值重估，这家公司相关资源储量已达上亿吨

财联社资讯获悉，一号文件进一步强调粮食安全政策，春耕备耕行情来临，农化行业迎来需求旺季。机构指出，冬储春耕提振磷肥景气，加上磷酸铁（锂）带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估。

一、重要战略资源，磷矿石供给持续收紧

基于磷矿石的不可再生以及不可替代性，近年全球磷矿石产量已开始出现小幅缩减，而我国一直以来都是全球磷矿石的主要产出国，前期的过度开采已导致我国磷矿资源储采比不合理的问题日益凸显，现我国将磷矿石视作重要的战略资源，各主产区开始有意控制磷矿石的产出以及销售规模。

国内磷矿石供给自2017年以来持续收紧，随着新能源行业的収展，动力电池材料对磷矿石的需求大幅提升，磷矿石价栺自2020年以来持续上升，截至2023年2月17日，国内磷矿石价栺达到1035元/吨，同比上升了54.48%。

从需求端来看，磷肥等传统磷化工领域对于磷矿石需求量稳健，叠加近年来我国新能源产业发展提速，磷酸铁锂、六氟磷酸锂等磷系新能源材料需求快速增长，成为了磷矿石新的需求增长点，未来磷矿石总需求量有望保持稳中有升的态势。

二、全球农业高景气度支撑磷肥需求

近年来在全球极端天气多发、地缘政治冲突加剧、疫情反复等因素催化下，农作物价格上行迎来高景气周期。磷肥作为主流化肥品类之一，其需求在农业高景气度延续的带动下也得到支撑。

我国磷肥产能全球占比高，是磷铵重要生产和出口国。根据百川盈孚的数据，2022年我国磷酸一铵、磷酸二铵（折纯）产能分别是1160和1259.5万吨，在全球产能中分别占比约74%和47%。

开源证券认为，2023年一季度，随着国内春耕用肥料拉动磷矿石需求，磷矿石价格或将进一步上涨；2023年二季度，随着印度磷肥库存去化、东南亚磷肥需求旺盛，或将带动海外磷肥价格上行，国内化肥出口将获得丰厚利润；后续随着磷酸铁（锂）大幅投产，将进一步带动磷矿石需求。看好磷矿石行业迎来价值重估，企业配套优质磷矿资源且获得磷肥出口配额有望充分受益。

三、相关上市公司：云天化 川恒股份 新洋丰

川恒股份控股子公司福麟矿业拥有小坝磷矿采矿权、新桥磷矿山采矿权、鸡公岭磷矿采矿权三个采矿权，其中小坝磷矿截止2021年5月末磷矿保有资源储量为3085.22万吨，新桥磷矿截止2020年12月末磷矿保有资源储量为6394.72万吨，鸡公岭磷矿截止2020年12月末磷矿储量为8253.01万吨。

云天化化肥总产能约887万吨/年，其中磷肥产能为555万吨/年、复合（混）肥产能132万吨/年、尿素产能200万吨/年，是国内产能最大的磷肥生产企业之一。

新洋丰已形成了产业链一体化的竞争优势，已建成11大生产基地，具有各类高浓度磷复肥产能约900万吨/年，磷矿石产能90万吨/年，配套生产硫酸270万吨/年、合成氨15万吨/年、硝酸15万吨/年。

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