外资机构在中国｜独家专访招商信诺常颖：利差损是未来保险业最大挑战，合资保险公司仍有机会

财联社9月14日讯（记者 梁柯志）伴随中国经济高速发展，中国保险业也经历从小到大、从弱到强的跨越式狂奔，尤其最近20年的竞争和壮大，让中国迅速成为全球第二大保险市场。期间，外资保险的引路作用和市场自由博弈同样重要。

在深圳总部接受财联社专访过程中，招商信诺人寿总经理兼首席执行官常颖对最近20年中国保险的发展进行分析后认为，在市场平稳期的当下，之前被视为保守的外资、合资机构如今将迎来新的转型发展机遇。

常颖是保险老将，长期就职于合资寿险公司，精算师出身的他大部分职业履历却在前台，因此对产品和数据非常敏感，擅长分析费率、利率和收益。

作为背靠招商银行、信诺集团两家财富五百强集团的合资寿险公司，常颖对于市场判断非常理性，他认为，招商信诺当下必须从架构、产品和渠道等方面进行优化，才能适应新的发展形势，“大干快上”模式不应是当下主流，招商信诺始终坚持以“健康保障”为特色的差异化思路，坚持规模与效率平衡的价值发展。

值得一提的是，招商信诺的外方股东信诺集团在清朝就与中国结缘：1798年，信诺集团前身北美洲保险公司承保了一艘由美国费城开往中国广东的货船，该保单是现存可追溯的与中国相关的第一张保单。

在常颖的设想中，未来招商信诺要更多练好内功，深耕现有渠道和资源，做大健康特色的精品保险公司，远比简单追求规模更有意义，也更长久。

面对利率中枢下降的趋势，面对保险回归保障的内在要求，中国保险业的下一个20年如何走？

常颖也在与财联社记者的交流中分享了他的看法。他的基本判断是，随着房地产等高收益行业退出，社会平均收益率水平下降，利差损将成为一个长期伴随中国保险行业发展的事情。

同时他认为，行业目前已形成的竞争格局未来并非完全固化。“我个人感觉在目前阶段，可能合资外资公司会有一些转变机会，如果外资公司能够有真正的模式创新的话，仍有机会继续扩大自己的市场份额。”常颖对记者说。

财联社记者：外资保险进入中国已经二十年，应该如何看待外资保险的作用和地位？

常颖：我个人感觉外资保险对中国保险行业有巨大的促进作用，为什么是巨大的？从外资进来20年对中国市场实际的影响来看，首先中国现已成为世界第二大保险市场，保险资产规模已然名列世界前茅，这与外资保险的进入，既做先行者（如友邦）又做鲶鱼，带动和促进中国保险业快速成长有关。

在上个世纪90年代行业发展初期，中国保险从业人员对如何设计保险产品并不精通。当时第一批外资保险的高管，从香港/国外派驻到中国，把保险产品、营销、精算等体系化的做法和工具带到中国，第一批中国的专业保险人由此出现。

随着中国保险开始走向国际化。早年我作为合资公司代表到亚太地区参加会议，发现竟然没有中国保险数据，日本、韩国和新加坡、香港都有，但就是没有中国的数据。一方面说明我们数据规范性不够，二来说明体量不大，甚至不如马拉西亚、泰国等国。


进入2000年，中国保费规模逐步与亚洲国家持平，再到后来超越大多数亚洲国家。这个历程之所以这么快，与外资保险机构带来国际标准规范是有一定关系的，能够让我们迅速学习和赶超外国。

财联社记者：当代中国保险行业演进，从外资狼来了，到中资坐地为王，你觉得拥有先进技术和经验的合资公司在中期为何会“落伍”？

常颖：在第一个十年，中资险企和中国员工的经验和技术普遍不如外资，但是优势是组织能力强、员工奋斗精神足。

在最早的代理人队伍中，大量刚进入城市渴望财富和成就的年轻人加入，他们能吃苦耐劳。平安和太平、泰康等国内险企发展快速并发挥了示范带动作用，那段时间中资保险从执行力、团队作战、目标性等方面都是非常强悍，中资保险的狼性文化是非常出色的。


后来，随着中资险企技术掌握程度提升、专业经验的积累，管理强悍度得以放大绩效水平，这也是中国保险市场能够短期跃升到世界第二的原因，中国式组织能力非常强大。


在第二个十年，中资机构全面超越合资机构，甚至认为外资风格过于保守。然而，近两年随着市场环境的变化，保险资产和负债都面临挑战，一定程度上体现了外资合作伙伴的理念保守，或许是基于其上百年的市场锤炼的经验，有其内在的合理性。

财联社记者：你把国内保险公司分成一类头部公司，二类民企保险，三类合资公司，就目前保险行业现状，你认为三类公司未来竞争格局会是怎样？对保险行业而言有何影响？

常颖：市场有种说法“头部寡头化、中部平庸化、尾部边缘化”。头部公司凭借规模和资源优势将会强者恒强，中部公司如果不能找到有效的差异化定位将逐步走向平庸，可能中国未来一段时间前两类公司有机会活得更久。

从竞争格局来说，合资公司较难与第一类公司进行直接竞争，差异太大，在规模、业务员体量、投资能力和管理效率各种方面都没有办法相比。但是我认为未来合资公司也有其竞争优势，多年来大家都说创新转型，真正的转型不久的将来就会出现。往往是在困境中孕育新机会。我们要相信人类的能力和智慧，会在困境中迸发出力量。

合资公司优势是基于外方股东逾百年沉淀更好地掌握了保险发展的本质，面对市场动荡保持定力。
我个人感觉在目前阶段，外资公司仍有一些发展机会，如果外资公司能够有真正有效的模式创新的话，仍有机会继续扩大自己的市场份额。


财联社记者：面对资产负债周期转化，尤其资产收益率趋势性下滑，你怎么看待这一现象？具体到招商信诺未来的发展，你有哪些思考和规划？


常颖：中国保险行业的利率下滑、收益承压情况已经存在多年，未来5年我认为行业面临的主要挑战，就是化解应对利差损的挑战。随着房地产等高收益行业退出，社会平均收益率水平下降，由于前些年行业开发了许多固定收益的终身险，利差损将成为一个长期伴随保险行业发展的事情。

具体到招商信诺人寿来看，现在到了保险3.0时代，我们的发展战略也更清晰，在高端医疗领域，我们排名市场第二，未来还是要走大健康差异化发展路径。

事实上，从早年的高端医疗险到健康管理子公司的开业，再到“百城千家万店”国内医疗网络布局的完成，招商信诺在健康险方面有着足够的积累和保险企业经营基础，加之双方股东的资源禀赋，因此选择在大健康领域的深耕，将之提升至核心战略的地位，全面布局稳步推进，并将之视为公司的“马利克曲线”引擎。

外资机构在中国｜独家专访招商信诺常颖：利差损是未来保险业最大挑战，合资保险公司仍有机会