债市收盘|国债期货小幅收跌，回购利率大幅下行，隔夜回落至1.41%

财联社6月1日讯（编辑 毛乐彤）周三，国债期货小幅收跌，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券上行幅度较大。6月首个交易日，银行间资金面宽松无虞，主要回购利率大幅下行，隔夜回落至1.41%水平。

具体来看，国债期货10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。现券方面，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券上行幅度较大。10年期国开活跃券220210收益率上行0.7bp，10年期国债活跃券220003收益率上行1.02bp，5年期国开活跃券220203收益率上行2bp，5年期国债活跃券220007收益率上行1.75bp。

（数据来源：wind）

地产债整体走弱多数下跌，“20融创02”和“21金科03”跌超8%，“21金科01”跌超6%，“20世茂G1”跌近6%，“21融创01”、“20合景04”和“20世茂G2”跌超4%，“19世茂01”、“18侨城02”跌超2%；“20融信01”涨超5%，“19融信01”、“20世茂G3”和“19融信02”涨超3%。此外，“国债1429”涨超6%，“国债1828”涨近5%，“进出2101”跌超5%。

一级市场方面，农发行两期固息债中标利率均低于中债估值。据交易员透露，农发行1年、10年期固息新发债中标利率分别为1.8%、3.06%，全场倍数分别为2.78、3，边际倍数分别为1.7、2.71。

中金固收称，5月制造业PMI从4月低位明显反弹，尤其是生产和新订单指数反弹幅度较大；后续来看疫情因素对经济直接冲击可能减弱，经济走向就回到需求逻辑；稳增长政策有助于稳定信心，不过后续经济能否持续恢复关键还是看房地产；经济回升速度慢于2020年，今年可能难以看到经济和利率的V型回升，经济回升偏慢，意味着货币政策维持宽松的时间延长，最终各种利差会被压缩，尤其是期限利差有明显的压缩空间，收益率曲线将牛市变平。

资金面方面，6月首个交易日，银行间资金面宽松无虞，主要回购利率大幅下行，隔夜回落至1.41%水平，七天利率大幅下行超25bp至1.60%关口附近。交易员称，月初扰动因素不多，资金供给泛滥，加上稳增长需要，短期宽松局面不会改变。6月对资金面的扰动可能在新债供给方面，不过鉴于宽信用稳经济的大局，届时料公开市场会有所行动。

公开市场方面，央行6月1日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报1.44%，跌24个基点；FR007报1.64%，跌22个基点；FR014报1.60%，跌25个基点。

银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.41%，跌18.57个基点；FDR007报1.55%，跌30个基点；FDR014报1.60%，跌10个基点。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行17.5bp报1.413%，7天期下行24.6bp报1.652%，14天期下行11.6bp报1.641%，1个月期持平报1.865%。

一级存单方面，1M期城商行在1.75%询满，6M期城商行在2.05%询满。二级存单方面，6月到期国股成交在1.42%-1.80%附近，明年5月到期国股有成交在2.285%-2.330%。

（数据来源：wind）

债市收盘|国债期货小幅收跌，回购利率大幅下行，隔夜回落至1.41%