© Reuters. 纯碱玻璃轮番争高，玻璃市场淡季不淡，机构：需求不易过度悲观

财联社12月4讯（编辑 陈侃迪）上周交易日，纯碱与玻璃期货出现轮番上涨行情。此前，纯碱因短期供应紧缺期价已大幅走高，但11月28日仅短暂的1天回调后又再次连涨4天，创下9个月来新高，纯碱的下游玻璃期货更是涨出1年又8个月的高位。 图片来源：文华财经 财联社整理

根据此前媒体报道，据生意社数据显示，11月28日，多地纯碱价格继续上涨。卓创资讯纯碱行业分析师邓秋宇表示，近期检修装置增多，纯碱厂家整体开工负荷有所下降，市场货源供应量减少。叠加纯碱厂家多有待发订单，现货供应持续偏紧，市场预期不断好转，新单价格持续上涨。同时，库存水平整体不高，且期货价格强势上涨，带动中下游用户拿货积极性提升。

此外，针对行情的大涨，郑商所对于纯碱也发布公告，自2023年12月4日当晚夜盘交易时起，纯碱期货2401、2402、2403、2404、2405、2406、2407及2408合约交易指令每次最小开仓下单量调整为4手。

截至今日上午10点30，纯碱期货主力合约有所回落，涨幅缩窄至4.63%。

保交楼政策利好玻璃成交，需求不易过度悲观

根据公开资料，纯碱为玻璃的上游原材料，而玻璃的下游则主要以房地产需求为主。

华泰期货表示，玻璃目前高产量、高利润，在保交楼政策和下游刚需支撑下，玻璃需求不易过度悲观，价格将维持高位震荡格局。玻璃本身现货成交良好，而且下游环节库存较低，随着宏观氛围的变暖，房地产融资支持加大，竣工环节持续受益，玻璃消费有望持续向好。

纯碱方面，华泰期货进一步分析，在远兴能源、金山五期等新增项目投产后，纯碱一度呈现远期供过于求的趋势，加上远兴能源一期三线本周开始投料，使得纯碱出现阶段性大幅波动行情。但生态环境部周五对青海三家碱厂进行集中公开通报，后续可能面临进一步的处罚和管制措施，且远兴能源三线虽已投料但还没有产出成品，纯碱供应短期难以见到增量，目前纯碱现货供应依然偏紧，供应紧张的态势仍将维持。

光大期货认为，12月青海地区碱厂生产仍存较大不确定性，这也将持续给市场带来扰动。但若考虑到检修企业复产、新增产能投放等因素，12月供应端仍存提升预期。需求端刚需消耗保持高位，但在价格持续上涨后个别中下游抵触情绪渐显，后期补库需求或略有回落。

目前碱厂订单充足，12月中下旬以前暂无销售压力，现货价格仍将保持高位运行。期货市场短期交易逻辑仍在于现实偏紧，但长期来看在新增产能全部落实后供应压力偏高。多方因素交织下，12月纯碱期货盘面或继续高位运行，需警惕情绪变化、期货风控措施等因素影响，另需关注行业新产能运行状态。

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